Strategy perd de son attrait alors que la volatilité chute à un niveau historique

Strategy (MSTR), la société cotée en bourse de la figure emblématique du Bitcoin Michael Saylor, semble perdre son attrait pour les traders. Alors que l’action était longtemps connue pour ses énormes mouvements de prix – et donc populaire parmi les spéculateurs – elle est maintenant remarquablement calme. La volatilité de MSTR est au plus bas depuis que la société a commencé à acheter du Bitcoin (BTC) en 2020.

Peu de mouvement, peu d’intérêt

Selon Jeff Park de Bitwise Asset Management, la volatilité réalisée – c’est-à-dire à quel point l’action se déplace réellement – n’a jamais été aussi basse qu’actuellement. Et aussi la volatilité implicite, soit ce que le marché prévoit de mouvement futur, est retombée à 48,33 pour cent. C’est une énorme différence avec novembre 2024, lorsque la victoire de Donald Trump a provoqué un rallye du Bitcoin jusqu’à plus de 95.000 dollars. MSTR avait alors bondi de 350 à 525 dollars.

Aujourd’hui ? Le cours oscille autour de 367 dollars – et cela depuis un moment. Pour beaucoup de traders et spéculateurs d’options, qui vivent de mouvements rapides, c’est tout simplement trop ennuyeux. Et donc, ils cherchent leur chance ailleurs.

Les petits acteurs gagnent du terrain

Bien que Strategy détienne toujours plus de 592.000 BTC, la société n’a acheté que 245 nouvelles monnaies la semaine dernière. C’est l’achat le plus petit depuis mars. Pendant ce temps, d’autres entreprises, plus petites, montent justement à bord du train Bitcoin. Par exemple, le cours de LQWD Technologies canadien a triplé récemment, simplement parce qu’il met maintenant également du BTC à son bilan.

Autre fait notable : Strategy n’a pas utilisé son programme d’émission d’actions depuis quatre semaines. Par conséquent, le prix de négociation de l’action est maintenant à une prime de 1,83 fois la valeur réelle de son portefeuille de bitcoin. Cela rend l’entrée moins attrayante pour les nouveaux investisseurs.

De l’hype aux obligations ?

Pour attirer néanmoins de nouveaux investisseurs, Strategy change de stratégie. À travers ses actions préférentielles STRK et STRF, elle offre maintenant des produits de rente – un pas remarquable pour une entreprise qui était jusqu’à récemment surtout prisée par ceux qui cherchent le risque. Il reste à voir si ce changement de cap fonctionnera.

Une chose est sûre : MSTR n’est plus la montagne russe qu’elle était autrefois. Et tant que ce mouvement manque, la magie pour les traders semble aussi lentement disparaître.