Strategy enregistre une perte massive de 17,4 milliards de dollars mais continue d’acheter du Bitcoin

Les résultats trimestriels de Strategy sont sans équivoque. En raison de la baisse du cours du Bitcoin (BTC), l’entreprise a subi au quatrième trimestre 2025 une perte inédite de 17,4 milliards de dollars. Pourtant, le plus grand investisseur d’entreprise en Bitcoin continue d’effectuer des achats.

Chute du Bitcoin, pertes colossales

Strategy, autrefois un simple fournisseur de logiciels mais désormais connu comme le plus grand détenteur d’actifs Bitcoin au monde, a essuyé un revers financier au quatrième trimestre. L’instauration de nouvelles normes comptables, valorisant les actifs cryptographiques à leur valeur de marché, a entraîné de fortes fluctuations dans les résultats.

Bien que le Bitcoin ait atteint un sommet record de 126 000 dollars en octobre 2025, la monnaie a terminé l’année autour de 87 000 dollars. Cela a occasionné pour Strategy une perte sur le papier de 17,4 milliards de dollars au T4. Pour l’année entière, la perte totale s’est élevée à 5,4 milliards de dollars.

Simultanément, l’entreprise a pu déclarer un avantage fiscal de 5 milliards de dollars grâce aux pertes. Cela réduit quelque peu le préjudice net, mais l’impact sur le sentiment autour de l’action est évident : depuis le pic de novembre 2024, le cours de Strategy a chuté de près de 70 %.

Position de trésorerie stratégique et réserve de BTC inégalée

Tout n’est toutefois pas négatif. Strategy dispose encore d’une réserve de liquidités impressionnante de 2,25 milliards de dollars. Ce montant est destiné au paiement des intérêts et des dividendes des actions préférentielles perpétuelles, sans que l’entreprise n’ait à vendre de BTC. Les analystes estiment que cette réserve est suffisante pour traverser un long « hiver crypto ».

Au 4 janvier 2026, la réserve totale de Bitcoin de Strategy s’élevait à 673 783 BTC, achetés à un prix moyen de 75 026 dollars chacun. Avec un cours actuel de plus de 92 000 dollars, ces pièces représentent une valeur d’environ 62 milliards de dollars.

Nouvel achat témoigne de confiance

Malgré les pertes, Strategy continue de suivre une stratégie d’achat agressive. Entre le 29 décembre et le 4 janvier, l’entreprise a acquis 1 286 BTC supplémentaires, pour un montant total de 116 millions de dollars. En moyenne, un peu plus de 90 000 dollars ont été payés par coin, ce qui, au prix actuel, génère immédiatement un bénéfice.