Samsung et SK Hynix chutent malgré un plan de 1 300 milliards de dollars dans les puces

Samsung et SK Hynix ont annoncé de vastes plans d’investissement dans les semi-conducteurs, les centres de données dédiés à l’IA et de nouveaux sites de production. Pourtant, leurs actions ont lourdement chuté ce mardi. Samsung a perdu 4,7 %, tandis que SK Hynix a reculé de 3,4 %. L’ensemble de la Bourse sud-coréenne a également été sous pression : le KOSPI a cédé environ 2 %.

Le mouvement est d’autant plus notable que les deux groupes viennent de présenter des projets représentant ensemble près de 1 300 milliards de dollars d’investissements sur les dix prochaines années.

De grands projets, mais une confiance fragile

Samsung Group a présenté au président sud-coréen Lee Jae-myung un programme d’investissement d’environ 1 000 billions de wons. SK Group a dévoilé un plan comparable. Ces fonds doivent notamment financer de nouvelles usines de puces, des centres de données pour l’IA et le développement de pôles industriels dédiés aux semi-conducteurs.

En temps normal, de telles annonces auraient de quoi enthousiasmer les investisseurs. Elles confirment en effet l’ambition de Samsung et de SK Hynix de jouer un rôle central dans l’infrastructure mondiale de l’intelligence artificielle. Mais, aujourd’hui, le marché ne regarde plus seulement la croissance.

Les investisseurs s’interrogent surtout sur la capacité de ces investissements massifs dans l’IA à générer, à terme, des rendements suffisants.

La lassitude autour de l’IA pèse lourdement sur la Corée du Sud

La Corée du Sud est particulièrement exposée au sentiment de marché sur les semi-conducteurs. Samsung et SK Hynix représentent à eux seuls environ 42 % du KOSPI. Lorsque les investisseurs prennent leurs bénéfices sur les valeurs liées à l’IA à l’échelle mondiale, Séoul en subit donc directement les effets.

La semaine dernière, la Bourse sud-coréenne a même déclenché à deux reprises des coupe-circuits, sous l’effet d’une volatilité extrême sur les valeurs des semi-conducteurs. Un signe clair de la nervosité du marché.

Après plusieurs mois de hausse, le sentiment s’est retourné. Non pas parce que l’IA aurait soudain perdu de son importance, mais parce que les investisseurs doutent des valorisations, des marges et du rythme auquel les entreprises continueront d’investir.

Le trading spéculatif encaisse un revers

Un autre élément est venu peser sur le marché. La Korea Exchange a annulé le lancement prévu d’options hebdomadaires sur de grandes capitalisations comme Samsung, SK Hynix, Hyundai Motor et LG Energy Solution. Les autorités de régulation sont intervenues après l’afflux massif d’investisseurs particuliers dans des ETF à double effet de levier, un mouvement qui avait porté la volatilité du KOSPI à des niveaux record.

L’annulation de ces options a privé les opérateurs de court terme d’un instrument important. Elle a immédiatement pesé sur la demande spéculative visant les grandes valeurs coréennes.

La géopolitique reste également un facteur de prudence. Les États-Unis ont frappé ce week-end des cibles militaires iraniennes, avant que les deux parties ne conviennent de nouveau de mettre les attaques en pause et de poursuivre les discussions. De quoi inciter les investisseurs à la retenue. Tant que la situation autour de l’Iran et du détroit d’Ormuz restera fragile, l’incertitude continuera de peser sur le pétrole, l’inflation et l’appétit mondial pour le risque.