L’univers des applications financières décentralisées (DeFi) a établi un nouveau record au troisième trimestre 2025. Selon DappRadar, 237 milliards de dollars étaient immobilisés dans les protocoles DeFi à la fin septembre. Tout n’était pas rose pour autant : le nombre d’utilisateurs actifs a fortement reculé.

Capitaux record dans la DeFi

Le total des capitaux immobilisés dans les apps DeFi, mieux connu sous le nom de total value locked (TVL), n’avait jamais atteint de tels sommets. Les investisseurs institutionnels semblent accorder une confiance croissante aux produits financiers basés sur la technologie blockchain.

La hausse s’explique surtout par l’afflux de stablecoins, une réglementation plus claire aux États-Unis et l’essor de la tokenisation d’actifs réels. Rien qu’au troisième trimestre, 46 milliards de dollars de stablecoins ont afflué sur le marché, principalement via Tether et USDC.

Solide troisième trimestre pour la DeFi. Source : DappRadar

De nouveaux projets dédiés aux stablecoins, comme le réseau Plasma, ont ajouté des milliards au paysage DeFi.

Les particuliers décrochent

Côté utilisateurs, l’image est tout autre. Le nombre de wallets actifs quotidiens a chuté de plus de 22 % pour retomber à une moyenne de 18,7 millions. Les segments SocialFi et AI DApps ont particulièrement perdu du terrain. SocialFi est passé de 3,8 à 1,5 million d’utilisateurs actifs, tandis que les AI DApps ont perdu plus de 1,7 million de wallets.

Dans quelles catégories les gens sont-ils actifs ? Source : DappRadar

Cela met en évidence une fracture nette entre les grands capitaux qui alimentent la DeFi et le marché de détail plus large, où l’intérêt semble s’éroder.

Des différences entre réseaux

Dans la Ethereum DeFi, Ethereum reste l’acteur numéro un avec 119 milliards de dollars de capitaux, malgré un léger recul de 4 %. Solana, en revanche, a cédé 33 % et est retombé à 13,8 milliards de dollars.

Blockchains les plus populaires dans l’univers de la DeFi. Source : DappRadar

La progression la plus marquée revient à la BNB Chain, en hausse de 15 %. Ce succès est lié au lancement d’Aster, une nouvelle bourse décentralisée pour le trading de contrats perpétuels.

Tout le monde n’est toutefois pas convaincu de la fiabilité des chiffres d’Aster. D’après le site de données DefiLlama, les volumes d’Aster reproduisaient de manière étonnamment fidèle les volumes d’échange de Binance. DefiLlama a donc décidé de retirer la plateforme de son aperçu.

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