Rebond spectaculaire à Séoul : SK Hynix et Samsung gagnent jusqu’à 25 %

Le pari sur l’IA n’est pas encore enterré. Après une forte vague de ventes en début de semaine, les valeurs sud-coréennes des semi-conducteurs ont vivement rebondi vendredi. SK Hynix a gagné plus de 25 %, tandis que Samsung Electronics a progressé de plus de 20 %.

Le marché a ainsi effacé d’un seul coup une large part de la panique récente. Ce mouvement a suivi une séance solide pour les valeurs technologiques américaines, après des résultats trimestriels de Microsoft et d’Amazon qui ont ravivé la confiance dans les investissements liés à l’IA.

Microsoft et Amazon restaurent la confiance

Le principal catalyseur est venu des États-Unis. Microsoft a fortement progressé jeudi après une croissance d’Azure supérieure aux attentes. C’est précisément le signal qu’attendaient les investisseurs : une forte dynamique du cloud, portée par la demande en IA, sans que les dépenses d’investissement semblent totalement déraper.

Amazon a également bondi après la clôture, porté par un chiffre d’affaires meilleur que prévu et par la vigueur de sa division cloud. Un élément important pour l’ensemble de la chaîne de valeur de l’IA.

Si Microsoft et Amazon continuent de croître dans le cloud et l’IA, la demande en centres de données, puces, mémoire et équipements réseau devrait rester soutenue. Des entreprises comme SK Hynix, Samsung, TSMC, Tokyo Electron et Advantest en bénéficient directement.

L’iShares Semiconductor ETF a progressé de plus de 8 % dans la nuit. L’Asie a ensuite suivi avec un puissant mouvement de rattrapage.

SK Hynix signe un spectaculaire retournement

Le mouvement est particulièrement frappant pour SK Hynix. Le titre avait été lourdement sanctionné plus tôt dans la semaine, sur fond d’inquiétudes liées à des valorisations élevées, au caractère cyclique du marché de la mémoire et à la concurrence croissante venue de Chine. Mais le sentiment s’est aujourd’hui totalement inversé.

Cela montre à quel point les positions étaient devenues tendues. Lorsque les investisseurs vendent massivement les mêmes gagnants de l’IA, la baisse peut être brutale. Mais dès que de bonnes nouvelles arrivent des hyperscalers, le retournement à la hausse peut être tout aussi violent.

Samsung en a également profité, tout comme LG Innotek et Seoul Semiconductor. Au Japon, des valeurs des semi-conducteurs comme Advantest, Tokyo Electron, Disco, Lasertec et Renesas ont aussi fortement progressé. SoftBank, considéré comme une valeur exposée à l’IA via Arm, a également nettement monté.

Ce rebond n’est toutefois pas un blanc-seing. Ces dernières semaines ont montré que les investisseurs n’applaudissent plus automatiquement la hausse des dépenses liées à l’IA. Le discours consistant à « dépenser quoi qu’il en coûte » est sanctionné lorsque les entreprises ne fournissent pas de preuves convaincantes en matière de croissance, de marges et de rentabilité.