Premier XRP ETF est lancé aujourd’hui, mais il y a confusion

Aujourd’hui, une première remarquable devient réalité à Wall Street : un fonds boursier pour Ripple’s XRP voit le jour. Mais bien que l’annonce soit célébrée comme historique, il y a aussi de la confusion parmi les investisseurs sur le type de fonds qu’il est réellement.

REX-Osprey lance un ETF XRP aux États-Unis

Les gestionnaires d’actifs REX Shares et Osprey Funds lancent aujourd’hui le premier fonds coté en bourse pour XRP sur le marché américain. La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé le fonds sans objections après une période d’évaluation de 75 jours. C’est ainsi la première fois qu’un ETF XRP reçoit le feu vert aux États-Unis, un jalon important pour Ripple et le secteur cryptographique plus large.

Le lancement de ce fonds est perçu comme particulièrement haussier. Il pourrait en effet libérer d’énormes quantités de capital vers la monnaie numérique. Un tel fonds rend beaucoup plus simple pour les investisseurs quotidiens, mais aussi pour les entreprises et les investisseurs institutionnels, d’investir dans XRP. Le gros argent n’est souvent même pas autorisé à acheter directement du XRP.

Il est remarquable que le fonds obtienne une place à Wall Street sans les habituelles demandes S-1 et 19b-4, qui sont normalement requises pour une cotation en bourse sous la Securities Act de 1933. Justement, ces procédures peuvent prendre des mois, comme l’ont montré les reports répétés de la SEC. Encore cette semaine avec la demande de Franklin Templeton pour un ETF spot XRP.

REX Shares et Osprey Funds empruntent à la place une route alternative via la Investment Company Act de 1940. Cette construction juridique a déjà été utilisée avec succès auparavant pour l’ETF Solana et le fonds spot Dogecoin (DOGE) récemment approuvé.

Est-ce vraiment un ETF spot XRP ?

La structure du fonds crée cependant de la confusion. La documentation indique que le fonds « investira dans et détiendra du XRP », ce qui suggère une exposition directe au spot. Cela signifie que du XRP est réellement acheté et stocké en fonction de l’argent qui est investi.

En même temps, il est également indiqué que le fonds « peut investir dans des dérivés, principalement des contrats à terme », et peut même investir dans d’autres crypto-ETFs, tant des fonds spot que des fonds à terme, nationaux et internationaux.

Les futures sont des contrats d’investissement qui spéculent sur le prix futur d’un actif. Vous n’achetez donc pas de XRP réel, mais vous concluez un accord pour l’acheter ou le vendre plus tard à un prix fixé.

Il ne s’agit donc pas d’un fonds spot pur comme les ETFs Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) qui ont été lancés. Mais ce n’est pas non plus un ETF futures. C’est essentiellement un soi-disant ‘ETF ancré au spot’, une sorte de solution hybride qui combine les avantages des deux modèles, selon l’analyste Mullen_Army.

Sept ETFs spot XRP en attente

En outre, plusieurs autres demandes de spot XRP sont en cours via la voie régulière. Au total, sept demandes sont ouvertes qui ont une date limite définitive à la fin octobre. Il s’agit notamment de soumissions de gestionnaires d’actifs tels que Grayscale, Bitwise, 21Shares, Canary Capital, WisdomTree, Franklin Templeton et CoinShares.