Lorsque la guerre en Iran a éclaté, le marché s’attendait immédiatement à une nouvelle hausse explosive de l’or. Pour l’instant, cette hausse se fait attendre et l’or performe moins bien que prévu. Même si la progression du métal précieux est actuellement en pause, les banques anticipent toujours une reprise du marché haussier.
L’or perd momentanément son élan
L’année dernière, l’or avait augmenté pendant les 12 jours de guerre, avant de chuter à l’annonce d’un cessez-le-feu. Actuellement, après environ deux semaines de conflit, le prix de l’or a légèrement baissé.
Dans ce contexte, il est difficile de prédire les mouvements. Juste après l’offensive des États-Unis et d’Israël le 28 février, l’or est passé de 5 296 à 5 423 dollars l’once.
À ce moment-là, le marché comptait de nouveau sur une forte période pour cette valeur refuge. Nous sommes maintenant deux semaines plus tard et le prix de l’or a quelque peu diminué.
Actuellement, l’or semble coincé dans une fourchette de 5 050 à 5 200 dollars. Depuis le début du conflit, le métal précieux a perdu près de 3 % de sa valeur.
Pourquoi l’or est-il faible en ce moment ?
Plusieurs facteurs expliquent actuellement les performances médiocres de l’or. Nous observons en ce moment un dollar plus fort et des taux d’intérêt plus élevés. Cela semble être principalement dû à la hausse du prix du pétrole, augmentant les attentes inflationnistes et limitant la marge de manœuvre de la banque centrale pour réduire les taux.
En conséquence, le dollar américain performe bien. De plus, l’or ne génère pas d’intérêts, ce qui rend le dollar américain plus attractif en période de taux élevés.
Il ne faut pas oublier que l’or sort d’une période très favorable. Il n’est pas surprenant que les investisseurs prennent des bénéfices après ces hausses et réduisent leur exposition aux risques.
Cependant, les banques restent optimistes concernant l’or. JP Morgan prévoit que le prix de l’or atteindra 6 300 dollars l’once d’ici la fin de 2026. Deutsche Bank table sur 6 000 dollars l’once.
Cela impliquerait que le prix de l’or devrait encore fortement augmenter dans les mois à venir.
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