Pourquoi le marché des cryptomonnaies chute-t-il si brutalement ?

Le bilan est difficile pour les investisseurs en cryptomonnaies. Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP) et la quasi-totalité des autres cryptomonnaies ont subi une forte baisse. Les pertes atteignent parfois deux chiffres. Qu’est-ce qui explique ce décrochage ?

L’effet de levier amplifie la chute

Le marché des cryptomonnaies avait déjà perdu de son élan. Après plusieurs jours de correction, la baisse s’est nettement accélérée.

Les rendements obligataires historiquement élevés aux États-Unis, comme dans le reste du monde, sont rapidement pointés du doigt. Ils augmentent fortement depuis un certain temps, sur fond de déficits budgétaires persistants, d’endettement public croissant, de craintes inflationnistes alimentées par la hausse du pétrole et d’une demande massive de capitaux pour financer les investissements dans l’intelligence artificielle.

Cette situation pèse sur un actif comme le Bitcoin, qui ne verse aucun intérêt. Elle n’entraîne toutefois pas nécessairement une baisse des cours, comme l’ont encore montré les derniers mois.

Le Bitcoin s’est surtout heurté à une résistance sur laquelle les échanges sont importants depuis le début de l’année dernière. L’échec face à la concentration d’ordres de vente autour de 87 000 dollars a déclenché une série de liquidations, accélérant la chute.

Après la forte hausse, de nombreux investisseurs avaient misé avec effet de levier sur une poursuite de la progression. La correction, pourtant limitée, du Bitcoin les a pris à revers.

Ils sont contraints de fermer leurs positions, autrement dit de vendre leurs bitcoins. Ces ventes font encore baisser le cours et déclenchent de nouvelles liquidations. Cette réaction en chaîne peut ainsi provoquer une chute très rapide.

Hier, 650 millions de dollars de positions acheteuses ont déjà été liquidés, auxquels s’ajoutent 930 millions de dollars aujourd’hui. Entre 78 000 et 80 500 dollars, un volume important de positions reste exposé à des liquidations.

Un élément plus favorable se dessine toutefois entre 82 000 et 90 000 dollars, où les concentrations de positions sont environ six fois plus importantes. Les investisseurs considèrent souvent ces zones comme des aimants pour les cours. Les grands intervenants recherchent en effet de la liquidité pour exécuter leurs ordres, et ces niveaux en offrent en abondance.

Le Bitcoin défend toujours la zone franchie lors de sa percée haussière, située entre environ 81 000 et 82 500 dollars. Si le cours rebondit un peu plus, la réaction en chaîne pourrait s’inverser, avec des rachats forcés de positions vendeuses.

Autre élément favorable : le Bitcoin se maintient au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Sa situation reste néanmoins fragile.

Zcash et NEAR parmi les plus fortes baisses

Voici l’ampleur des pertes enregistrées par les principales cryptomonnaies.

À 81 450 dollars, le Bitcoin recule actuellement de 2,23 % par rapport à hier. Une baisse limitée au regard des pertes subies par la plupart des autres cryptomonnaies.

Ethereum perd 4,56 %, XRP 5,12 %, Solana (SOL) 7,12 % et Zcash (ZEC) 12,85 %. NEAR Protocol (NEAR) affiche la plus forte baisse parmi les 100 premières cryptomonnaies, avec un recul de 14,34 %.

Les pertes étaient encore légèrement plus importantes il y a une heure.