Pourquoi 14h30 sera déterminant pour le cours du Bitcoin

Ce vendredi après-midi, à 14h30, le département américain du Travail publiera le rapport sur l’emploi pour le mois de mars. Ces chiffres ont souvent eu un impact significatif sur le marché des cryptomonnaies. Que peut-on attendre aujourd’hui précisément ?

Croissance minimale attendue

Les économistes anticipent environ 59 000 nouveaux emplois en mars. Il y a quelques années, un tel chiffre aurait été alarmant, mais dans le contexte actuel du marché de l’emploi, il est en réalité supérieur à la moyenne.

L’économie américaine n’a pratiquement pas créé d’emplois l’année dernière, ce qui a réduit considérablement les attentes. Le taux de chômage devrait rester stable à 4,4 %.

En février, 92 000 emplois ont été perdus, en partie en raison d’une grève de plus de 30 000 employés chez le prestataire de services de santé Kaiser Permanente et de mauvaises conditions météorologiques hivernales.

« Nous devons réévaluer ce qui constitue un bon ou un mauvais chiffre d’emploi », a déclaré Guy Berger, économiste en chef chez Homebase, une plateforme de gestion du personnel. Le marché de l’emploi est dans une impasse : les entreprises embauchent peu, mais licencient également rarement.

Cette stagnation a une cause structurelle. Le taux de natalité diminue, la population vieillit et l’immigration est quasiment à l’arrêt. La Réserve fédérale de Saint-Louis estime qu’il faut entre 15 000 et 87 000 emplois chaque mois pour maintenir le taux de chômage stable. L’année dernière, ce seuil était de 153 000.

Le secteur de la santé soutient l’économie

Sans le secteur de la santé, l’économie américaine aurait perdu plus d’un demi-million d’emplois l’année dernière. Les prestataires de soins, y compris les services à domicile et la garde d’enfants, ont créé en moyenne 56 000 emplois par mois. Tous les autres secteurs combinés ont perdu en moyenne 43 000 emplois par mois.

Mercredi, le gestionnaire de paie ADP a confirmé cette tendance. Le secteur privé a connu une croissance de 62 000 emplois en mars, un peu plus que prévu, mais la quasi-totalité de cette croissance provenait du secteur de la santé. L’économiste en chef d’ADP, Nela Richardson, a cependant précisé que bon nombre de ces emplois étaient des postes de soins à domicile faiblement rémunérés et sans avantages sociaux complets.

Le conflit avec l’Iran complique la baisse des taux

Normalement, un marché du travail faible est une bonne nouvelle pour les investissements risqués comme le Bitcoin (BTC). En période de difficultés économiques, la banque centrale ouvre les vannes monétaires en abaissant les taux d’intérêt.

Les coûts d’emprunt diminuent, plus d’argent circule, et les investissements sûrs rapportent moins. Cela crée un climat de risk-on où les investisseurs osent prendre plus de risques, ce dont profitent les cryptomonnaies et les actions.

Mais cette logique ne s’applique pas actuellement. Le conflit avec l’Iran a fait grimper les prix du pétrole d’environ 60 % depuis le début des hostilités, ce qui se répercute directement sur l’inflation. Les coûts élevés du carburant renchérissent tout, du transport à l’alimentation. Tant que l’inflation augmente, la Fed ne peut pas baisser les taux sans attiser encore plus les tensions.

Jerome Powell, président de la Fed, a déclaré cette semaine que le taux actuel de 3,50 à 3,75 % est « un bon niveau pour observer comment la situation évolue ».

Il a ensuite expliqué la situation difficile dans laquelle se trouve actuellement la banque centrale :

« Il y a un risque à la baisse pour le marché de l’emploi, ce qui plaide pour des taux bas, mais il y a un risque à la hausse pour l’inflation, ce qui suggère le contraire. Il y a une tension entre ces deux objectifs. »

Les bourses européennes et Wall Street sont fermées aujourd’hui en raison du Vendredi saint, mais le marché des cryptomonnaies peut réagir immédiatement aux nouveaux chiffres.