Pourquoi 12 banques européennes unissent leurs forces pour un stablecoin en euro

L’Europe risque de perdre son avenir financier face au dollar si l’euro n’arrive pas rapidement sur la blockchain. C’est l’avis de Jan-Oliver Sell, dirigeant du consortium de douze banques européennes en charge du développement d’un stablecoin en euro.

L’euro à peine visible sur la blockchain

Dans une interview avec CoinDesk, Sell explique pourquoi les banques européennes sont au bord du gouffre. Dans le monde financier traditionnel, l’euro représente environ 20 à 25 % de l’activité mondiale. Sur la blockchain, ce chiffre tombe à un maigre 0,2 %. « C’est une différence énorme, » souligne Sell.

« Sans un euro sur la blockchain avec une liquidité suffisante, la seule option est le dollar américain, » a-t-il déclaré. « C’est un risque réel pour la souveraineté financière et numérique de l’Europe. »

Les stablecoins adossés au dollar, tels que l’USDT de Tether et l’USDC de Circle, dominent le marché avec une valeur commune d’environ 314 milliards de dollars. Selon les estimations de la banque d’affaires Jefferies, ce marché pourrait atteindre entre 800 milliards et 1,15 billion de dollars dans les cinq prochaines années.

Qivalis, la société basée à Amsterdam créée par le consortium pour émettre concrètement le stablecoin en euro, compte combler ce fossé avec un stablecoin conforme à la réglementation MiCA européenne.

Le lancement est prévu pour la deuxième moitié de cette année, sous réserve de l’approbation de la Banque centrale néerlandaise (DNB). Parmi les banques participantes figurent notamment ING, UniCredit et BBVA.

Unir ses forces pour réussir

Le problème des tentatives précédentes était la fragmentation. Des banques lançant indépendamment leurs propres monnaies numériques n’ont jamais atteint un nombre suffisant d’utilisateurs et de volume de transactions.

« Quelques banques essayant toutes de lancer leur propre monnaie ne font que fragmenter davantage le marché, » explique Sell. « En réunissant les institutions, on crée la distribution et la liquidité nécessaires. »

Le consortium est déjà en discussion avec des plateformes de cryptomonnaies, des teneurs de marché et des fournisseurs de liquidité pour assurer une large négociabilité dès le lancement. Les banques participantes pourront également distribuer le stablecoin à leurs propres clients.

Pas en concurrence avec l’euro numérique

La Banque centrale européenne travaille parallèlement à un euro numérique, mais sa sortie n’est pas attendue avant 2029. Sell ne considère pas cela comme une concurrence, car les deux projets fonctionnent de manière fondamentalement différente.

L’euro numérique est une forme de monnaie publique fonctionnant sur les systèmes de la banque centrale elle-même. Le stablecoin de Qivalis est une monnaie privée évoluant sur des blockchains publiques, les mêmes réseaux où circulent actuellement principalement des dollars.

« Nous construisons le pont entre la blockchain et l’euro, » a-t-il déclaré. « Il doit être disponible partout où se trouvent les applications. »

Pour les utilisateurs européens qui échangent actuellement en dollars sur la blockchain, le risque de change est également un facteur à considérer. Les fluctuations de taux entre le dollar et l’euro peuvent éroder les rendements, un problème que la présence d’un stablecoin en euro éliminerait simplement.

L’urgence pour l’Europe

Sell ne mâche pas ses mots : sans un euro largement adopté sur la blockchain, l’Europe risque de devenir structurellement dépendante de l’infrastructure américaine. « S’il n’y a pas d’euro utilisable, tout se fait simplement en dollars, » a-t-il averti.

L’objectif n’est pas de remplacer le dollar, mais de redonner à l’euro sa place de deuxième devise de réserve, également dans l’univers des cryptomonnaies. Ou, comme le dit Sell : « Il s’agit de reprendre en main notre avenir financier en tant qu’Européens. »