Morgan Stanley entre dans l’histoire avec le lancement de son propre fonds Bitcoin

Morgan Stanley pourrait lancer aujourd’hui son propre fonds indiciel Bitcoin. Cela peut sembler anodin, car il existe déjà douze fonds à Wall Street qui suivent le cours du Bitcoin (BTC). Cependant, c’est la première fois qu’une banque américaine émet elle-même un tel produit. Et pas n’importe quelle banque : Morgan Stanley est l’une des plus grandes banques mondiales avec plus de 9 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Lancement imminent du fonds MSBT

Le Morgan Stanley Bitcoin Trust (ticker : MSBT) devrait être lancé « probablement aujourd’hui », a indiqué l’expert ETF de Bloomberg, Eric Balchunas, sur la plateforme sociale X, citant une annonce de cotation de la NYSE Arca.

Le fonds repose sur un stock réel de Bitcoins, divisé en actions que les investisseurs peuvent acheter via leur courtier. Ce stock évolue en fonction de la demande. En cas d’afflux de capitaux, de nouvelles actions sont émises et des Bitcoins supplémentaires sont achetés, et en cas de sortie, l’inverse se produit. Ainsi, la valeur de l’action reste toujours liée au véritable cours du Bitcoin.

Les premiers fonds Bitcoin ont été introduits sur le marché boursier américain en janvier 2024 et ont immédiatement battu tous les records. En trois jours seulement, 10 milliards de dollars ont afflué, un montant que les ETF sur l’or ont mis près de trois ans à atteindre.

L’IBIT de BlackRock est devenu le fonds indiciel à la croissance la plus rapide de l’histoire, atteignant en onze mois plus de 50 milliards de dollars sous gestion.

Morgan Stanley appliquera des frais de gestion annuels de 0,14 %, soit près de la moitié des 0,25 % demandés par BlackRock et Fidelity. De plus, pour les cinq premiers milliards de dollars d’investissement, aucun frais ne sera facturé pendant six mois.

Les Bitcoins sont conservés par Coinbase Custody en « cold storage », maintenant les clés numériques entièrement déconnectées. La Bank of New York Mellon gère l’administration, et Fidelity a été ajoutée comme troisième dépositaire.

16 000 conseillers prêts à agir

Jusqu’à présent, les banques laissaient la gestion des fonds Bitcoin aux gestionnaires d’actifs et tiraient principalement leurs revenus de la revente de produits tiers. Avec son propre ETF, Morgan Stanley profitera désormais directement des frais de gestion.

La banque compte environ 16 000 conseillers financiers qui gèrent ensemble environ 6 200 milliards de dollars d’actifs. Depuis le début de l’année, ces conseillers peuvent activement recommander des ETF Bitcoin à leurs clients, au lieu d’attendre que ceux-ci en fassent la demande.

Avec une marque propre plus économique, ils n’ont plus besoin de rediriger les clients vers la concurrence. Même une allocation modeste sur cet immense portefeuille pourrait générer des milliards de dollars d’afflux.

Plus tôt cette année, la banque a également confirmé que les millions de clients de sa filiale E*Trade peuvent désormais négocier directement le Bitcoin, l’Ethereum (ETH) et le Solana (SOL) au cours du premier semestre. Un portefeuille crypto propre est en développement et des demandes sont en cours auprès des régulateurs pour lancer également des ETF pour les deux altcoins mentionnés.