Michael Burry, l’investisseur de « The Big Short », mise gros sur un krach des actions liées à l’IA

Michael Burry, connu pour avoir parié avec succès contre le marché immobilier américain avant la crise financière de 2008, mise de nouveau massivement sur une baisse des cours boursiers. Cette fois, l’investisseur cible surtout les grands noms de l’intelligence artificielle. Après de nouvelles recherches, il estime que la bulle de l’IA pourrait éclater plus tôt qu’il ne le pensait initialement.

Burry opte pour les options de vente

Burry a clôturé ses positions de vente à découvert, notamment sur Micron, Nebius, Nvidia, Palantir, Oracle et l’iShares Semiconductor ETF, un fonds consacré aux semi-conducteurs. Il utilise désormais des options de vente pour parier sur une baisse des cours.

La vente à découvert consiste à vendre des actions empruntées dans l’espoir de les racheter ensuite à un prix inférieur. Une option de vente donne le droit de vendre une action à un prix fixé à l’avance. La perte potentielle se limite alors à la prime versée.

Burry dit désormais anticiper une baisse plus précoce et vouloir recourir à davantage d’effet de levier pour miser sur un recul des cours.

Ses options de vente sur Micron et Nebius expirent en juin. Les contrats sur Nvidia, Palantir et SOXX arrivent à échéance en septembre 2027. Pour CoreWeave, il indique ne pas encore avoir trouvé d’options de vente à un prix intéressant.

Selon Burry, les options de vente sont actuellement relativement bon marché. Il souligne que le VIX, un indicateur de référence de la volatilité attendue sur le marché boursier américain, se situe à un niveau faible.

La bulle de l’IA pourrait éclater plus tôt

En août, Burry estimait encore que la bulle de l’IA pourrait éclater vers 2028. Il pense désormais que cela pourrait se produire plus tôt.

Une partie des ajustements vise à utiliser des pertes d’investissement pour réduire son imposition. Burry affirme toutefois que ce sont surtout les recherches menées le week-end dernier qui ont fait évoluer son analyse. Elles l’ont convaincu que la bulle de l’IA pourrait éclater plus tôt qu’il ne l’envisageait encore récemment.

Il cite notamment un rapport du gestionnaire d’actifs Ares Management. Selon cette étude, la croissance de l’IA dépend fortement de la poursuite des investissements, sans certitude que les revenus attendus soient, à terme, à la hauteur.

Pour l’heure, la Bourse évolue dans le sens inverse. Le Nasdaq a clôturé la semaine dernière à un niveau record. Jensen Huang, le dirigeant de Nvidia, affirme par ailleurs que l’IA est désormais entrée dans une phase de montée en puissance rapide de la production.