Metaplanet fait de Bitcoin une arme financière pour accumuler encore plus de Bitcoin

La société japonaise Metaplanet a de nouveau franchi une étape dans sa stratégie Bitcoin (BTC). Grâce à une ligne de crédit existante, l’entreprise lève plus de 100 millions de dollars, en utilisant de manière notable ses propres réserves de BTC comme garantie.

Metaplanet emprunte 130 millions de dollars en BTC

Dans un communiqué officiel, Metaplanet annonce avoir contracté un financement supplémentaire de 130 millions de dollars. L’opération s’appuie sur un prêt existant, adossé à du Bitcoin en garantie. Les fonds serviront à acheter encore plus de BTC.

Metaplanet met en gage ses réserves de Bitcoin, telles qu’elles étaient arrêtées au 31 octobre. À cette date, l’entreprise détenait 30,823 BTC, pour une valeur d’environ 3,3 milliards de dollars. Avec la récente baisse du cours de marché à environ 87 300 dollars, cette valeur totale a reculé à quelque 2,69 milliards de dollars. Metaplanet estime toutefois que cette large marge de sécurité lui offre une protection suffisante, même si la cours du BTC devait continuer à baisser pendant la durée du prêt.

Le nouveau prêt a été conclu le 21 novembre 2025 et porte un taux d’intérêt indexé sur le taux directeur américain, majoré d’une prime. Selon le communiqué officiel, le prêt peut en outre être remboursé à tout moment et fait l’objet d’un renouvellement automatique quotidien.

L’entreprise présente cette opération comme la poursuite de sa stratégie de création de valeur avec Bitcoin. Autrement dit, Metaplanet ne veut pas seulement conserver du BTC, mais aussi en tirer des revenus actifs, notamment via des options. Le prêt s’inscrit dans le cadre d’une ligne de crédit plus large de 500 millions de dollars, dont 230 millions ont déjà été tirés. Il reste donc 270 millions de dollars disponibles dans cette même enveloppe.

Gros revers pour l’action Metaplanet

À la suite de la récente correction, l’action Metaplanet affiche désormais une mNAV de 0,95 selon les données de l’entreprise. Concrètement, le titre se négocie à 95 % de la valeur nette des actifs sous-jacents de la société. Cette situation découle du repli du cours du BTC, combiné à une chute encore plus marquée de l’action elle‑même.

En juillet, Metaplanet valait encore 1 895 yens, mais le cours est entre‑temps tombé à 365 yens, soit une perte de plus de 80 %. À titre de comparaison, Bitcoin évolue actuellement environ 31 % en dessous de son record historique d’octobre. Le cours de Metaplanet est ainsi quasiment revenu à son niveau de début d’année.

Metaplanet n’a par ailleurs pas acheté de nouveaux Bitcoin depuis un certain temps. Son dernier achat remonte au 1er octobre 2025, lorsque l’entreprise a ajouté 5 268 BTC à ses réserves, pour un prix moyen de 118 328 dollars par unité. Depuis, le volet rachats est resté totalement silencieux.

La semaine dernière, Metaplanet a toutefois annoncé vouloir allouer 95 millions de dollars supplémentaires à de nouveaux achats de BTC. Ce montant provient d’un tour de financement via l’émission de titres dits MERCURY. Il s’agit d’actions préférentielles sans droit de vote, qui offrent aux investisseurs une rémunération annuelle fixe.