Metaplanet atteint un chiffre d’affaires record, mais subit des pertes de plusieurs milliards à cause de la chute du Bitcoin

Le groupe japonais Metaplanet a publié ses résultats annuels pour l’exercice 2025, révélant un contraste frappant. Le chiffre d’affaires a bondi de 738 % grâce aux revenus tirés des activités liées au Bitcoin, mais une dévaluation substantielle des actifs numériques a malgré tout plongé l’entreprise dans le rouge.

Les résultats montrent à quel point les stratégies d’entreprises axées sur le Bitcoin peuvent bénéficier de l’adoption croissante, tout en restant extrêmement sensibles aux fluctuations de cours.

Croissance explosive du chiffre d’affaires et des bénéfices d’exploitation

Metaplanet a vu son chiffre d’affaires grimper à environ 8,9 milliards de yens, tandis que le résultat opérationnel a augmenté de manière encore plus marquée. La majeure partie des revenus, environ 95 %, provient des activités dites de Bitcoin-income, lancées fin 2024 et désormais au cœur du modèle économique de l’entreprise.

Le bilan a également connu une croissance fulgurante. Le nombre d’actionnaires a plus que quadruplé et le stock total de Bitcoin a atteint plusieurs milliards de dollars. Opérationnellement, cela dresse le portrait d’une entreprise en pleine expansion, portée par la popularité des stratégies liées au Bitcoin.

Dépréciation du Bitcoin pèse sur le bénéfice net

Pourtant, l’année s’est soldée par une lourde perte nette. Cette situation n’est pas due à la gestion de l’entreprise, mais à une réévaluation comptable du stock de Bitcoin. En raison de la baisse des cours, Metaplanet a enregistré des pertes virtuelles de plusieurs centaines de millions de dollars, ce qui a conduit à un résultat final négatif.

L’entreprise affirme toutefois que ces pertes ne sont pas réalisées et pourraient ainsi disparaître en cas de reprise des cours. De plus, Metaplanet estime que son bilan est suffisamment solide pour résister même à une nouvelle baisse significative du cours du Bitcoin.

Plus grand détenteur d’entreprise de Bitcoin au Japon sous pression

Avec désormais plus de 35 000 Bitcoins, Metaplanet est devenu le plus grand détenteur de Bitcoin coté en bourse au Japon et l’un des plus grands au monde. Cette stratégie d’accumulation agressive comporte cependant des risques.

Le prix d’achat moyen est bien au-dessus du cours actuel du marché, entraînant plus d’un milliard de dollars de pertes non réalisées. D’autres entreprises possédant de grandes positions en Bitcoin font face à des pressions similaires.

Risques élevés, mais aussi fort levier en cas de reprise

Les chiffres montrent deux aspects d’une même réalité. D’une part, une forte dépendance au Bitcoin peut entraîner des pertes importantes lors des corrections. D’autre part, cette exposition crée un levier considérable lorsque le marché se redresse.

Pour les investisseurs, Metaplanet agit ainsi comme un reflet du marché crypto au sens large : volatile à court terme, mais avec un potentiel de gains importants lorsque le prochain cycle haussier se profile.