« L’homme du krach » alerte : les marchés ressemblent à 1929, mais avant cela, place à la fête

À Wall Street, tous les grands indices boursiers américains ont clôturé à des niveaux record vendredi, tandis que l’or atteignait également un sommet historique. Cependant, une sévère mise en garde émane de l’homme surnommé le « Crash Guy ». Le Bitcoin (BTC) semble déjà rencontrer des difficultés.

Parallèles avec 1929

Mark Spitznagel, fondateur du fonds spéculatif Universa Investments, est célèbre pour ses gains considérables lors des paniques de marché. En 2015, il a gagné un milliard de dollars en une journée lors du soi-disant Flash Crash. Il a également profité des chutes soudaines des marchés lors de la crise financière et de la panique du coronavirus grâce à sa stratégie.

Spitznagel observe des similitudes frappantes avec l’année 1929, quand après les années folles, un krach boursier historique s’est produit. Selon lui, le marché est actuellement dans une phase euphorique similaire. « Je suis le crash guy, et je le reste », affirme-t-il.

Il souligne qu’il ne peut pas prédire le timing exact. Universa achète des dérivés de risque extrême, qui génèrent d’énormes profits si le marché s’effondre soudainement. Ces assurances contre les baisses extrêmes sont actuellement relativement bon marché car les investisseurs perçoivent peu de risques.

Dernier sursaut possible

Spitznagel estime que les cours pourraient encore augmenter d’environ 20% avant qu’une grande correction ne commence. Depuis 1980, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 26% dans l’année précédant un marché baissier, bien plus que la moyenne à long terme.

Selon les données de State Street, l’exposition des grands investisseurs aux actions est désormais au plus haut depuis novembre 2007, juste avant la grave crise de 2008. De même, les ménages américains ont investi plus d’argent en actions que lors du pic de la bulle Internet autour de 2000.

Signes de présomption

Il y a d’autres signes que les investisseurs sous-estiment les risques. La prime pour les obligations de haute qualité a chuté à son niveau le plus bas depuis 1998. Parallèlement, le volume des transactions sur les bourses américaines est juste en dessous du record d’avril.

« Les marchés sont pervers », déclare Spitznagel. « Ils existent pour tromper les gens. »

Selon lui, l’absence de corrections naturelles en raison des interventions prolongées des gouvernements et des banques centrales pourrait finalement conduire à un « incendie » sur les marchés financiers.