Les taux à 30 ans américains atteignent 5 % : une menace pour le Bitcoin ?

Le gouvernement américain a émis pour la première fois depuis 2007 de nouvelles obligations d’État à 30 ans avec un taux d’intérêt supérieur à 5 %. Lors de l’émission de 25 milliards de dollars de dette, le rendement a atteint 5,046 %.

C’est un signal important. Cela montre que les investisseurs exigent une compensation plus élevée pour prêter à long terme au gouvernement américain. La raison principale est l’inflation croissante due à la guerre en Iran et à la hausse des prix de l’énergie.

L’inflation s’accélère à nouveau

Plus tôt dans la journée, il est apparu que les prix à la production aux États-Unis ont augmenté de 6 % en avril sur un an. C’est le niveau le plus élevé depuis 2022, lorsque l’économie mondiale a été frappée par la crise énergétique après l’invasion russe de l’Ukraine.

En mars, l’inflation des producteurs était de 4,3 %. Avant l’éclatement de la guerre en février, elle était de 3,4 %. L’accélération est donc évidente.

Le cœur du problème réside dans l’énergie. La fermeture du détroit d’Hormuz, par où transite normalement environ un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole, a fortement fait grimper les prix des carburants. Aux États-Unis, le prix de l’essence a augmenté de plus de moitié à 4,51 dollars le gallon. Le diesel, à 5,66 dollars le gallon, est proche des niveaux records.

Cela a un impact sur l’ensemble de l’économie. Presque tous les produits achetés par les consommateurs sont transportés par camion. Des prix du diesel plus élevés signifient donc des coûts de transport plus élevés, ce qui se répercute finalement sur les prix des courses, des billets d’avion et d’autres biens.

La Fed pourrait même relever à nouveau ses taux

Ces chiffres arrivent à un moment sensible. Kevin Warsh est sur le point de succéder à Jerome Powell à la présidence de la Federal Reserve. Il hérite d’une économie où l’inflation repart à la hausse, tandis que la croissance pourrait être mise à mal par la hausse des prix de l’énergie.

Susan Collins, présidente de la Fed de Boston, a déclaré qu’elle envisageait désormais un scénario où la banque centrale pourrait devoir relever à nouveau les taux pour lutter contre l’inflation. Ce n’est pas son scénario de base, mais le fait que cela soit mentionné à nouveau est révélateur.

Le marché intègre désormais une probabilité bien plus élevée d’une hausse des taux. Après les chiffres de l’inflation, la probabilité d’une hausse des taux avant avril 2027 est passée à 80 %, contre 56 % plus tôt cette semaine.

Pourquoi cela affecte Bitcoin

Pour Bitcoin (BTC), cela est défavorable à court terme. La cryptomonnaie profite généralement d’une liquidité abondante, de taux en baisse et d’un marché prêt à prendre des risques. Une hausse des taux américains produit l’effet inverse.

Avec des obligations d’État à 30 ans offrant plus de 5 %, les investisseurs disposent d’une alternative plus attrayante aux placements risqués. Parallèlement, une inflation plus élevée limite la marge de manœuvre de la Fed pour réduire les taux d’intérêt. Les conditions financières restent donc tendues.

Cela affecte particulièrement les actifs qui ne produisent rien, comme le Bitcoin et l’or. Le cours du Bitcoin repose sur la rareté, la confiance et les flux de capitaux. Si les investisseurs tiennent à nouveau compte de taux plus élevés et d’un dollar plus fort, cela pourrait temporairement freiner la demande de Bitcoin.