Les grandes institutions achètent du Bitcoin, les particuliers se retirent

La dynamique actuelle du marché crypto diffère des cycles précédents. Alors que les bull markets antérieurs étaient souvent animés par les investisseurs particuliers, cette phase semble de plus en plus dominée par les grandes institutions financières.

Selon JP Richardson, dirigeant d’Exodus, les institutions sont déjà en plein bull market, alors que le grand public ne semble pas encore s’en apercevoir.

C’est une observation marquante qui s’accorde avec plusieurs signaux actuellement visibles.

Les grandes institutions marquent leur empreinte

D’après Richardson, l’implication institutionnelle s’est accélérée cette année, tandis que les investisseurs particuliers restent en grande partie absents. Il évoque plusieurs développements qui étaient bien moins évidents lors des cycles précédents.

On peut citer :

• un marché des stablecoins atteignant de nouveaux records
• le lancement d’un ETF Bitcoin par Morgan Stanley
• des acteurs traditionnels créant des départements dédiés aux cryptomonnaies
• et une intégration croissante entre les crypto-actifs et les produits financiers classiques

Son constat est clair : lors des précédents marchés baissiers, les institutions se retiraient en même temps que les particuliers. Cette fois-ci, selon lui, c’est l’inverse qui se produit.

Pourquoi les particuliers sont absents

Plusieurs experts du marché expliquent cette absence non pas par un désintérêt pour les cryptomonnaies, mais par la réalité financière de nombreux ménages.

Michaël van de Poppe résume cela de manière incisive : beaucoup de gens ont simplement du mal à payer leurs factures mensuelles. Dans un tel contexte, il est logique qu’il y ait moins de place pour spéculer avec de l’argent supplémentaire dans les cryptos.

La logique est simple :

• le coût de la vie reste élevé
• de nombreux ménages ont moins de revenu disponible
• il reste donc moins d’argent pour les investissements spéculatifs
• et par conséquent, les particuliers restent souvent en retrait durant ce cycle

Les données confirment cette tendance

D’après le document fourni, CryptoQuant a également montré que l’activité des particuliers a chuté début de ce mois à son niveau le plus bas en neuf ans. Sur Binance notamment, l’afflux de petits comptes aurait considérablement diminué.

C’est un signal important, car il indique un changement dans la structure du marché. Moins de petits spéculateurs signifie que le cours du Bitcoin est davantage influencé par les grands acteurs, avec des flux de capitaux plus conséquents et des allocations qui évoluent plus lentement.

Ce que cela signifie pour ce cycle

Si cette analyse est correcte, nous pourrions assister à un bull market différent de celui de 2021. Moins explosif, moins alimenté par la hype et la peur de manquer (FOMO), mais potentiellement plus long et davantage orienté vers les institutions.

Cela a deux conséquences :

• le marché pourrait grimper de manière plus résiliente et plus lente
• mais également devenir moins dépendant des émotions pures et des ventes paniques

Cela ne signifie pas que la volatilité disparaîtra. À court terme, le sentiment reste selon le texte fragile et fortement tributaire de facteurs macroéconomiques tels que le pétrole, le dollar et les attentes en matière d’inflation.

Le message d’Exodus et d’autres analystes est donc clair. Ce cycle crypto ressemble de moins en moins à une frénésie classique de particuliers et de plus en plus à une phase de construction institutionnelle.