Les fonds cryptographiques enregistrent leur première sortie en 5 semaines en raison du conflit en Iran

Le marché des cryptomonnaies a traversé une semaine difficile. Les cours de Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) ont chuté fortement, et pour la première fois en cinq semaines, les investisseurs ont retiré des fonds des produits d’investissement en crypto. Les inquiétudes grandissent face aux répercussions de la guerre au Moyen-Orient.

La peur de l’inflation éloigne les investisseurs

Au total, 414 millions de dollars ont été retirés des fonds cryptographiques la semaine dernière, selon le rapport hebdomadaire de la société de gestion d’actifs CoinShares. Le document souligne que les investisseurs s’inquiètent de l’aggravation du conflit iranien et des perspectives d’une inflation plus élevée.

Le détroit d’Ormuz, par lequel transite normalement environ 20 % de l’ensemble du pétrole mondial, est largement bloqué depuis des semaines en raison du conflit avec l’Iran. Le trafic maritime est quasi à l’arrêt et les prix du pétrole ont fortement augmenté.

L’Agence internationale de l’énergie prévoit la plus grande crise énergétique jamais vue, ce qui rend presque impossible pour la banque centrale américaine de baisser les taux d’intérêt, alors même que le marché de l’emploi en aurait besoin.

Après trois baisses consécutives, la Réserve fédérale américaine a décidé ce mois-ci de maintenir les taux d’intérêt inchangés pour la deuxième fois consécutive. Selon le marché, une relance économique ne pourrait intervenir qu’en septembre.

Cela crée de l’incertitude parmi les investisseurs. Des taux d’intérêt plus bas rendent les emprunts moins chers, permettant ainsi une plus grande circulation d’argent dans l’économie. Les investissements risqués, tels que les cryptomonnaies, prospèrent surtout en période d’abondance de capitaux.

Les actifs gérés dans les fonds cryptographiques ont chuté à 129 milliards de dollars, un niveau comparable à début février et avril de l’année dernière, lorsque les premières taxes d’importation de Donald Trump ont secoué le marché, selon James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares.

Le malaise touche également les ETF spot américains, ces fonds cotés en bourse qui détiennent réellement des cryptomonnaies. Les ETF Bitcoin ont mis fin la semaine dernière à une série de quatre semaines d’afflux net par une sortie de 296 millions de dollars.

Les ETF Ethereum n’ont pas fait beaucoup mieux, enregistrant une sortie pour la deuxième semaine consécutive, cette fois-ci de 206,6 millions de dollars.

Ethereum : le plus vulnérable

Ethereum a été le plus touché avec une sortie de 222 millions de dollars. Selon CoinShares, cela pourrait être dû aux récentes informations sur la Clarity Act, une proposition législative américaine visant à clarifier la classification des cryptomonnaies comme titres ou matières premières, et à répartir la surveillance entre les deux régulateurs financiers américains.

La semaine dernière, le texte de loi a fuité et s’est révélé plus strict que prévu. Il interdit notamment le rendement sur les stablecoins, qui fonctionnent comme des comptes d’épargne en offrant des intérêts sur les dollars numériques comme l’USDC. Ce modèle pourrait disparaître, transformant les stablecoins en simples moyens de paiement.

« Il s’agit d’une réorientation claire des rendements vers le système financier traditionnel, » a écrit Markus Thielen de 10x Research. Les banques, les fonds monétaires et les produits financiers régulés capteraient les rendements actuellement disponibles dans la crypto.

Certains pensaient initialement que les plateformes DeFi en bénéficieraient, car le capital pourrait se déplacer vers des alternatives décentralisées. Cependant, selon Thielen, la DeFi n’échappera pas aux mêmes régulations, qui pourraient s’étendre aux interfaces front-end et aux modèles de tokens, surtout lorsque des structures de gain ou de gouvernance ressemblent à des actions.

Les échanges décentralisés et les protocoles de prêt pourraient faire l’objet d’exigences plus strictes concernant la répartition de la valeur, selon le rapport. Cela pourrait entraîner une baisse des volumes de transaction, de la liquidité et de la demande pour les tokens.

Ethereum est particulièrement vulnérable, car la plupart des stablecoins et des protocoles DeFi fonctionnent sur ce réseau. Le solde accuse désormais un déficit de 273 millions de dollars, le pire de toutes les cryptomonnaies suivies.

Bitcoin a subi une sortie de 194 millions de dollars, mais affiche toujours un solde positif de 964 millions de dollars pour 2025. Fait intéressant, 4 millions de dollars ont été investis dans des produits short-Bitcoin, des fonds qui profitent d’une baisse des cours, indiquant que certains investisseurs se préparent à de nouvelles baisses.

Solana (SOL) a perdu 12,3 millions de dollars, tandis que Ripple (XRP) a été une des rares exceptions avec une entrée de 15,8 millions de dollars.