Les ETF Bitcoin signent des volumes historiques tandis que les institutionnels se retirent massivement

Les fonds Bitcoin cotés en bourse aux États-Unis ont enregistré la semaine dernière un record historique de volumes. Des dizaines de milliards de dollars ont changé de main, ce qui, sur le papier, semble impressionnant. Mais ce mouvement résulte en grande partie d’une capitulation institutionnelle : les grands acteurs réduisent massivement leurs positions.

Plus de 40 milliards de dollars échangés

Selon les données de SoSoValue, les onze Exchange-Traded Funds (ETF) spot Bitcoin (BTC) ont, ensemble, généré un volume de 40,32 milliards de dollars. L’essentiel de ce montant a transité via l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Ce fonds représente à lui seul 29,79 milliards de dollars, soit près de 70 % du total.

Rien d’étonnant, puisque IBIT est de loin le plus grand fonds Bitcoin. BlackRock a multiplié les records avec ce produit, qui est même entré dans l’histoire comme le meilleur lancement d’ETF de tous les temps. BlackRock gère environ 778 000 Bitcoins pour une valeur de 66 milliards de dollars.

La semaine dernière, ce portefeuille a subi un sérieux coup. BlackRock a vu au total 1,0857 milliard de dollars s’envoler. Il s’agit de sa plus mauvaise semaine depuis le lancement en janvier dernier. Le mardi, le fonds a même enregistré la plus forte sortie quotidienne avec 523,2 millions de dollars.

Au total, tous les fonds réunis ont perdu 1,2168 milliard de dollars de capitaux la semaine dernière. Jeudi a été la deuxième pire journée depuis leur introduction en bourse, avec 903,2 millions de dollars de pertes. Le record négatif reste une sortie de 1,1137 milliard de dollars le 25 février. Cette semaine-là est, à ce jour, la pire jamais enregistrée, avec un déficit de 2,619 milliards de dollars.

Les investisseurs en ETF dans le rouge pour la première fois

Bien que le cours du Bitcoin ait chuté vendredi à son plus bas niveau depuis avril, à 80 600 dollars, les ETF ont enregistré ce jour-là une entrée nette de 238,4 millions de dollars. Ce fut également la séance la plus active en termes de volume.

Pas moins de 11,01 milliards de dollars d’actions ont été échangés, dont 8 milliards pour IBIT à lui seul. Un niveau qui dépasse même les journées les plus animées autour des précédents records de prix.

Le cours du Bitcoin se dirige vers son pire mois depuis juin 2022. Il affiche actuellement une perte de plus de 20 %, et la situation était encore bien plus sombre vendredi.

Pour la première fois depuis le 11 avril, Bitcoin est passé sous les 82 000 dollars. IBIT a lui aussi glissé à son plus bas niveau depuis avril et, en raison de cette forte correction, la majorité des investisseurs en ETF se retrouvent pour la première fois dans le rouge. D’après Bianco Research, le prix moyen pondéré d’achat se situe au-dessus de 90 000 dollars, un seuil clé que le marché devra reconquérir.