Un dirigeant de Bitwise : trois obstacles à franchir pour que les cryptos atteignent de nouveaux sommets

Le marché des cryptomonnaies a bien commencé l’année. Cependant, Bitwise, un important gestionnaire d’actifs cryptographiques américain, avertit les investisseurs de ne pas se réjouir trop tôt. Selon le directeur des investissements, Matt Hougan, il y a trois obstacles majeurs que le marché doit surmonter avant de pouvoir espérer de nouveaux sommets historiques. Quels sont ces défis ?

Le crash de 2025 toujours palpable

Le premier défi, selon Hougan, concerne le rétablissement de la confiance. Le 10 octobre 2025, le marché a été secoué par un crash qui a fait disparaître 19 milliards de dollars de positions cryptographiques. Cela a provoqué une panique face à la possibilité de liquidations forcées chez les grands acteurs.

« Les investisseurs craignaient que les grandes entités ne soient obligées de vendre », dit Hougan. « Cette peur planait comme un brouillard sur le marché. » Maintenant que ces inquiétudes se sont apaisées, il y a de nouveau de la place pour une reprise.

La loi CLARITY pourrait libérer des milliards de capitaux

Le deuxième obstacle est d’ordre politique. Aux États-Unis, la loi dite CLARITY est prête. Ce projet de loi vise à établir une réglementation nationale claire pour les cryptomonnaies, mettant fin à la zone grise juridique dans laquelle de nombreux projets cryptographiques se trouvent actuellement.

Selon Hougan, l’approbation de cette loi est cruciale pour une croissance structurelle. « Sans cadre juridique, un nouveau gouvernement pourrait saper la politique pro-crypto. » L’approbation de la loi pourrait également ouvrir la voie aux investisseurs institutionnels, introduisant des milliards de capitaux nouveaux sur le marché.

La semaine prochaine, le Sénat examinera cette législation clé pour les cryptomonnaies.

Pas de crash sur les marchés boursiers

La troisième condition : la stabilité des marchés boursiers. Bien que les cryptomonnaies évoluent souvent indépendamment des actions, une correction soudaine, comme une chute de vingt pour cent du S&P 500, pourrait tout de même provoquer un effet de choc.

« Ce n’est pas nécessairement une situation de marché haussier », écrit Hougan. « Mais une forte baisse mettrait sous pression tous les actifs risqués. »

Les ETF Bitcoin et la politique de la Fed jouent un rôle de soutien

Hougan souligne également que des facteurs tels que la politique de la Réserve fédérale (Fed), la banque centrale américaine, jouent un rôle secondaire. Une baisse des taux d’intérêt ou une politique monétaire accommodante peuvent renforcer le sentiment, mais ne sont pas déterminants selon Bitwise.

Il signale toutefois que le marché se prépare déjà à un nouveau rallye. Il observe une adoption institutionnelle croissante, des fonds négociés en bourse américains (ETF) qui achètent plus de Bitcoin (BTC) qu’il n’en est miné, et une forte reprise au début de 2026.

Bitwise : le cycle de quatre ans est rompu

Bitwise a également déclaré auparavant que le cycle traditionnel de quatre ans de Bitcoin est désormais brisé selon eux. Ce cycle repose sur un schéma récurrent de hausses de prix après une réduction de moitié, suivies de marchés baissiers. Mais selon Bitwise, ce rythme établi n’est plus une référence.

De nouvelles forces structurelles pourraient dominer l’évolution des prix, permettant au marché, si les conditions précédemment mentionnées sont remplies, d’atteindre de nouveaux sommets. Alors que traditionnellement, on s’attendrait plutôt à une année difficile en 2026.