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Les flux vers les ETF américains au comptant se tarissent. Les données du marché montrent que les investisseurs institutionnels marquent une pause notable depuis novembre. Selon les analystes, il ne s’agit pas d’un creux temporaire, mais peut-être d’un signe de changement structurel.
Investisseurs institutionnels en retrait
Les flux vers les fonds au comptant américains pour le Bitcoin et l’Ethereum se sont presque complètement arrêtés ces dernières semaines. Les chiffres de la société d’analyse blockchain Glassnode révèlent que la moyenne mobile sur trente jours des flux d’ETF est négative depuis début novembre. Ainsi, il y a plus de retraits que d’entrées dans ces fonds.
« Cette tendance correspond à une baisse plus large de la liquidité sur le marché des cryptomonnaies, » explique Glassnode. Selon eux, les investisseurs institutionnels sont devenus plus prudents. Les flux d’ETF suivent généralement les mouvements des prix sur le marché au comptant avec un certain décalage, et ceux-ci sont en déclin depuis octobre.
Refroidissement du sentiment institutionnel
Pour de nombreux investisseurs, les flux d’ETF sont un indicateur direct de la confiance des grandes institutions. Plus tôt cette année, ces mêmes institutions étaient à l’origine du rebond des cours des cryptomonnaies. Désormais, ce rôle semble diminuer.
Rien que lors des quatre derniers jours de bourse, 650 millions de dollars ont été retirés des ETF Bitcoin américains. La newsletter renommée The Kobeissi Letter confirme également le retour de la pression de vente sur les ETF.
La semaine dernière, les investisseurs ont retiré 952 millions de dollars supplémentaires des ETF crypto. Le solde a été négatif pendant six des dix dernières semaines.
BlackRock domine malgré la tendance négative
Néanmoins, il y a des lueurs d’espoir. L’IBIT de BlackRock a enregistré une entrée de 62,5 milliards de dollars depuis son lancement. Cela dépasse la somme de tous les autres ETF Bitcoin au comptant.
L’analyste de Bloomberg, Eric Balchunas, a souligné ce week-end un fait remarquable : IBIT se classe sixième dans le Flow Leaderboard 2025 de Bloomberg, malgré un rendement négatif. Balchunas note que c’est révélateur : le fonds a attiré plus de capitaux que les SPDR Gold Shares, alors que le fonds en or a augmenté de 64 %.
Selon lui, cela souligne le potentiel à long terme du Bitcoin en tant que catégorie d’investissement, même dans un climat boursier difficile.
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