Les chercheurs observent un marché Bitcoin « sain », mais l’histoire met en garde contre des risques

Le Bitcoin (BTC) évolue début 2026 de manière plus calme que ce à quoi beaucoup d’investisseurs sont habitués. Après une fin d’année agitée, le marché semble se stabiliser. Cependant, des signaux soulèvent des questions sur ce que cette période signifie réellement. Assiste-t-on à une phase de consolidation ou à une mise en garde ?

La maturité croissante du marché du Bitcoin

Un rapport trimestriel de Coinbase Institutional et du cabinet de recherche Glassnode souligne qu’une grande partie de l’effet de levier excessif a disparu du marché.

Cela a eu lieu lors de la correction d’octobre dernier, où environ 19 milliards de dollars de positions ont été liquidés et le cours du Bitcoin a chuté de manière significative en une seule journée. Selon les chercheurs, cela rend Bitcoin moins vulnérable aux fluctuations brusques des prix.

Alors que le Bitcoin était auparavant principalement alimenté par la spéculation rapide, le marché semble désormais gagner en maturité. Des facteurs tels que la liquidité mondiale, les anticipations de taux d’intérêt et la position des grands investisseurs jouent un rôle de plus en plus important. L’accent est moins mis sur la vitesse et davantage sur la stabilité.

“Nous pensons que les marchés crypto entrent en 2026 dans un état plus sain, avec l’effet de levier excédentaire éliminé au quatrième trimestre”, écrivent les auteurs. “L’environnement macroéconomique paraît solide et la politique monétaire devrait être favorable.”

Des signaux mitigés

Un indicateur clé du rapport est l’Indice Global M2 Money Supply de Coinbase. Celui-ci suit l’évolution de la masse monétaire mondiale et a souvent devancé de trois à quatre mois le cours du Bitcoin. Pour ce trimestre, cet indicateur reste positif, bien qu’un refroidissement soit attendu plus tard dans la période.

Cependant, tous les signaux ne sont pas rassurants. Techniquement, le Bitcoin présente des similitudes avec le début de 2022. Sur le graphique hebdomadaire, une rupture de tendance est à nouveau visible, avec des moyennes mobiles importantes qui se croisent à la baisse. Lors de cycles précédents, un tel schéma s’est parfois avéré être le début d’une période de faiblesse prolongée.

Néanmoins, selon les analystes, une longue période de marché baissier semble peu probable. Les conditions économiques sont clairement différentes de celles d’il y a quatre ans. L’inflation est plus faible, les banques centrales sont moins agressives et le marché est soutenu par davantage d’investisseurs à long terme et de parties institutionnelles.

La prudence prédomine

En même temps, le comportement des investisseurs évolue. L’intérêt ouvert pour les options Bitcoin dépasse désormais celui des futures perpétuels. Cela indique que les acteurs du marché paient plus souvent pour se protéger contre les baisses de prix plutôt que de parier sur des hausses rapides avec un levier supplémentaire.

“Avec les réunions sur les taux d’intérêt, les chiffres de l’inflation et les tensions géopolitiques, le marché est tout simplement trop imprévisible pour miser lourdement sur des gains rapides”, déclare Farzam Ehsani, dirigeant de la plateforme d’échange crypto VALR.

Le cours du Bitcoin est aujourd’hui en hausse d’environ 1 %, autour de 88 900 dollars, et est resté pratiquement stable la semaine dernière.