Les Bourses mondiales chutent, les craintes d’une bulle de l’IA et de l’inflation s’accentuent

Les tensions s’accentuent sur les marchés financiers. Les valeurs technologiques américaines subissent de nouvelles pertes importantes jeudi, tandis que les Bourses asiatiques sont elles aussi sous forte pression. Les investisseurs s’inquiètent des investissements massifs dans l’intelligence artificielle (IA) et de chiffres de l’inflation plus élevés que prévu aux États-Unis. Ils se tournent vers l’or, dont le cours progresse nettement.

Les valeurs technologiques entraînent Wall Street à la baisse

À Wall Street, le secteur technologique concentre les tensions. Le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, cède environ 0,8 % jeudi. Le Nasdaq-100, qui regroupe cent grandes entreprises non financières, recule de 1,15 %. L’indice élargi S&P 500 perd 0,24 %, autour de 7 700 points. Le Dow Jones résiste nettement mieux, avec une hausse d’environ 0,5 % selon les données de marché relevées plus tôt.

Ces pertes font suite à une séance déjà difficile mercredi. Les entreprises les plus impliquées dans le développement de l’IA sont particulièrement touchées. Les investisseurs doutent de plus en plus de la rentabilité des milliards investis dans les centres de données, les puces et les autres technologies liées à l’IA.

CoreWeave, qui fournit de la puissance de calcul pour les applications d’IA, figure parmi les principales victimes. Après avoir perdu environ 15 % mercredi, le titre recule encore de près de 7 % jeudi. Les fabricants de puces sont également durement touchés : AMD cède environ 5 % et Micron, spécialiste des puces mémoire, perd près de 4 %.

La vague de ventes ne se limite pas aux États-Unis. En Corée du Sud, le Kospi perd près de 8 %, tandis que le Nikkei japonais chute d’environ 5 %. Les grands fabricants asiatiques de puces sont eux aussi touchés. Samsung recule de près de 10 % et SK Hynix d’environ 11 %.

L’inflation américaine ravive les craintes sur les taux

Aux doutes sur l’IA s’ajoutent les inquiétudes liées à l’inflation américaine. Les derniers chiffres montrent une hausse des prix à la production de 1,3 % en septembre par rapport à août, contre seulement 0,6 % attendu par les économistes. Sur un an, la progression atteint 6,3 %, contre une prévision de 5,5 %.

C’est une mauvaise nouvelle pour les investisseurs qui espèrent une baisse des taux. Les prix à la production reflètent les coûts des biens et services en amont de leur vente aux consommateurs. Lorsque ces coûts augmentent rapidement, les entreprises peuvent les répercuter sur leurs prix de vente, au risque de maintenir durablement l’inflation à un niveau élevé.

Les prix à la consommation américains avaient eux aussi dépassé les attentes. Ces deux indicateurs renforcent l’incertitude entourant la politique monétaire de la ⁠Réserve fédérale (Fed). Les investisseurs craignent que la banque centrale ne doive maintenir ses taux élevés plus longtemps pour maîtriser l’inflation.

Les anticipations de marché donnent désormais une probabilité d’environ 75 % à un maintien des taux de la Fed lors de sa réunion du 28 octobre. Des taux élevés renchérissent le crédit et peuvent freiner la croissance économique. Les entreprises technologiques y sont particulièrement sensibles, car leur valorisation dépend souvent largement des bénéfices attendus à l’avenir.

L’or progresse face à l’aversion au risque

Alors que les actions reculent à travers le monde, l’or profite de l’incertitude. Son cours gagne environ 1,2 % jeudi, après avoir progressé jusqu’à 1,7 % plus tôt dans la journée, à 4 177 dollars l’once troy. Le métal précieux fait traditionnellement figure de valeur refuge lorsque les perspectives économiques ou la situation des marchés financiers inquiètent les investisseurs.

La nervosité se manifeste aussi sur le marché obligataire. Le rendement des emprunts d’État américains à dix ans se replie vers 5,06 %. Dans le même temps, le dollar s’affaiblit. Le pétrole recule également : le Brent perd environ 2 %, autour de 105 dollars le baril.

Ces évolutions comptent aussi pour le marché des cryptomonnaies. Le cours du ⁠Bitcoin réagit régulièrement aux changements d’anticipations sur les taux et à l’appétit pour le risque. Lorsque les investisseurs réduisent leur exposition au risque, les cryptomonnaies peuvent également subir des pressions. Les prochains chiffres de l’inflation et la décision de la Fed sur les taux restent donc des échéances clés, tant pour les investisseurs en actions que pour ceux présents sur le marché des cryptomonnaies.