États-Unis : les prix à la production augmentent bien plus que prévu

L’inflation américaine se révèle plus persistante que prévu. Les chiffres des prix à la production publiés jeudi après-midi aux États-Unis ont largement dépassé les prévisions des économistes, avec une hausse particulièrement marquée des prix de l’énergie. Ces données renforcent l’incertitude sur la politique monétaire de la banque centrale américaine, alors que les actions et les cryptomonnaies sont sous pression.

États-Unis : l’inflation à la production au plus haut depuis 2022

Aux États-Unis, l’indice des prix à la production (PPI) a progressé de 1,3 % en septembre par rapport à août. Les économistes tablaient sur une hausse de 0,5 à 0,6 %. Sur un an, la progression atteint 6,3 %, un sommet depuis fin 2022, contre 5,3 à 5,5 % attendus.

Les prix de l’énergie ont particulièrement augmenté, avec une hausse de 10,8 %, liée à la guerre avec l’Iran et aux perturbations du marché pétrolier. Hors alimentation et énergie, les pressions sur les prix restent également fortes. Le PPI sous-jacent a progressé de 0,7 % sur un mois, contre 0,3 % attendu.

L’inflation met la Fed sous pression, les actions reculent

Ces données font suite aux chiffres de l’inflation à la consommation publiés mercredi aux États-Unis, eux aussi supérieurs aux attentes. Les prix à la consommation ont augmenté de 0,6 % sur un mois en septembre et de 3,7 % sur un an.

Ces chiffres décevants compliquent les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed). Après la publication de l’indice des prix à la consommation (CPI), la probabilité estimée d’une hausse des taux en octobre est brièvement montée entre 40 et 50 %, avant de retomber autour de 25 à 35 %. Aucune nouvelle estimation fiable n’est encore disponible à la suite de la publication du PPI.

À Wall Street, la prudence reste de mise. Le S&P 500 avait déjà clôturé mercredi en baisse de 1,11 %, à 7 718,94 points, après les chiffres décevants du CPI. Jeudi, les contrats à terme reculaient d’environ 0,3 à 0,4 %, tandis que les valeurs technologiques restaient particulièrement sous pression.

Les tensions étaient également visibles sur le marché obligataire. Le rendement des emprunts d’État américains à dix ans est retombé autour de 5,05 à 5,09 %, tandis que celui à deux ans se situait entre 4,73 et 4,76 %. Ces baisses tiennent surtout aux ventes de valeurs technologiques et au repli des investisseurs vers des placements plus sûrs, et pas uniquement aux chiffres du PPI.

Le Bitcoin et l’Ethereum perdent du terrain

Les chiffres du PPI ont été publiés jeudi à 14 h 30, heure de Paris. Dans la foulée, le Bitcoin (BTC) et l’Ethereum (ETH) ont perdu du terrain. Le cours du Bitcoin est passé d’environ 81 000 dollars juste avant la publication à 80 608 dollars à 14 h 55.

Le cours de l’Ethereum a reculé sur la même période, passant d’environ 2 370 dollars à 2 352 dollars. Ces mouvements ont coïncidé avec la publication, mais les graphiques ne permettent pas d’établir que les chiffres de l’inflation en sont la seule cause.