Les Bourses américaines progressent : semaine décisive à Wall Street

Les futures sur les indices américains évoluent nettement dans le vert lundi. Les investisseurs entament la nouvelle semaine boursière avec optimisme, soutenus par le recul des prix du pétrole et les solides résultats de grands groupes technologiques.

Le marché attend toutefois cette semaine plusieurs indicateurs macroéconomiques et publications d’entreprises susceptibles de déterminer si le rally boursier peut se poursuivre.

Les futures sur le Dow Jones gagnaient 291 points, soit une hausse de 0,55 %. Les contrats sur le S&P 500 progressaient de 0,59 %, tandis que ceux sur le Nasdaq 100 avançaient de 0,82 %.

Wall Street semble ainsi prolonger la bonne séance de vendredi. Le Dow Jones avait alors clôturé en hausse de 276 points, à 52 485 points. Le S&P 500 avait gagné 0,7 % pour terminer à 7 489 points, tandis que le Nasdaq avait progressé de plus de 1 %, au-dessus des 28 000 points.

Reste à savoir si le marché dispose d’un élan suffisant pour poursuivre sa progression vers de nouveaux records.

Le repli du pétrole soutient les actions

Un soutien important vient du marché pétrolier. Les cours du brut ont reculé après que le président Donald Trump a déclaré dimanche avoir annulé une attaque prévue contre l’Iran. Cette annonce réduit, pour l’instant, une partie de la prime de risque géopolitique intégrée par les marchés.

Le WTI a chuté de près de 6 %, à 79,66 dollars le baril. Le Brent a cédé 5,16 %, à 87,39 dollars.

Pour les actions, ce mouvement est favorable. Des prix du pétrole plus bas réduisent les pressions inflationnistes et donnent un peu plus de marge de manœuvre aux banques centrales. Un élément particulièrement important alors que les investisseurs surveillent déjà de près la Réserve fédérale américaine, la remontée des taux longs et le risque d’un rebond de l’inflation.

La menace de guerre n’a toutefois pas disparu. Le soulagement du marché tient surtout au fait qu’une nouvelle frappe américaine n’est pas prévue à ce stade.

L’IA reste le moteur de Wall Street

Le rally de la semaine dernière a été porté par les solides résultats des grandes valeurs technologiques.

Microsoft et Amazon ont de nouveau conforté les investisseurs dans l’idée que les investissements dans l’IA peuvent générer une véritable croissance, notamment via les activités cloud. Les valeurs technologiques et les fabricants de semi-conducteurs ont ainsi fortement rebondi.

Mais le sentiment a évolué. Les investisseurs se montrent moins disposés à accepter des dépenses toujours plus élevées dans l’IA sans preuve claire que ces investissements finiront par se traduire par des bénéfices plus importants.

C’est la question centrale pour la seconde moitié de l’année. Les entreprises vont-elles continuer à dépenser massivement dans l’IA, ou ces investissements se refléteront-ils aussi dans les marges, la croissance du chiffre d’affaires et les flux de trésorerie disponibles ?

Le rapport sur l’emploi pourrait donner la direction du marché

Au-delà de la saison des résultats, la semaine sera également rythmée par les données macroéconomiques. Vendredi sera publié le rapport sur l’emploi américain de juillet, l’un des indicateurs les plus suivis pour la trajectoire des taux de la Réserve fédérale.

Selon FactSet, les économistes tablent sur environ 87 500 créations d’emplois, contre 57 000 le mois précédent. Le taux de chômage devrait passer de 4,2 % à 4,3 %.

Un rapport sur l’emploi plus faible que prévu pourrait renforcer les anticipations de baisses de taux à venir et offrir un soutien supplémentaire aux actions. À l’inverse, si le marché du travail se révèle plus robuste qu’attendu, les investisseurs pourraient de nouveau intégrer l’hypothèse de taux élevés plus longtemps.

Plusieurs entreprises publieront par ailleurs leurs résultats trimestriels cette semaine, dont McDonald’s, Kraft Heinz, Costco, Disney, Palantir et AMD. Ces publications devront montrer si le puissant rally boursier des derniers mois repose sur des fondamentaux suffisants pour se poursuivre.