Les baleines accumulent du Bitcoin, mais ARK met en garde contre de nouvelles baisses

Les grands détenteurs de Bitcoin, connus sous le nom de « whales », ont considérablement renforcé leurs positions au premier trimestre, profitant ainsi de la correction marquée du marché. Selon de nouvelles données, la quantité de Bitcoin détenue par les « conviction buyers » a augmenté de 69 %, passant de 2,13 millions à 3,60 millions de Bitcoin (BTC).

Il s’agit de la phase d’accumulation la plus rapide depuis 2020. Pourtant, ARK Invest reste étonnamment prudent. Selon le gestionnaire d’actifs, cet engouement pour l’achat ne signifie pas automatiquement que le point bas définitif a été atteint.

Les whales voient la baisse comme une opportunité

Les chiffres suggèrent que les grands investisseurs à long terme ont perçu la baisse des cours comme une occasion d’achat.

Durant une correction de 22 %, environ 1,47 million de Bitcoin ont été absorbés par ce groupe. Selon ARK, cela correspond aux phases historiques où les mains fortes achètent ce que les acteurs plus faibles vendent dans la panique.

La stabilité relative de la quantité de Bitcoin dans les ETF au comptant renforce cette image. La conviction institutionnelle ne semble donc pas avoir disparu.

Mais ARK envisage encore un creux plus profond

ARK apporte néanmoins une mise en garde. Selon le rapport, le marché n’a peut-être pas encore traversé la véritable phase de capitulation qui caractérise les creux cycliques antérieurs.

A cet effet, le gestionnaire d’actifs souligne deux niveaux clés sur la chaîne :

• Le prix réalisé autour de 54.000 dollars
• Le prix investisseur autour de 50.000 dollars

Historiquement, ces zones ont souvent été touchées lors des marchés baissiers. Cela n’a pas encore été le cas. Selon ARK, cela indique que le véritable creux du cours du Bitcoin reste à venir.

Le marché est divisé sur la localisation du creux

Cela place les analystes dans une opposition frontale. ARK et certains autres chercheurs estiment qu’un creux plus profond est encore possible, potentiellement même jusqu’en octobre 2026, comme le suggèrent certains modèles cycliques.

Mais tout le monde ne partage pas cette opinion. Grayscale croit au contraire que le Bitcoin a déjà trouvé son creux durable entre 65.000 et 70.000 dollars. Cette divergence de vues illustre l’incertitude qui règne encore dans cette phase.

Pourquoi l’accumulation des whales est-elle importante ?

Malgré cette mise en garde, l’engouement des whales pour l’achat n’est pas négligeable. Au contraire. Historiquement, les grandes phases d’accumulation ont souvent précédé des reprises marquées, précisément parce que l’offre librement négociable disparaît du marché.

À long terme, cela réduit la pression à la vente. Si, en parallèle, les flux vers les ETF augmentent et que le marché franchit des niveaux techniques clés, cela pourrait néanmoins être perçu comme un signal haussier.