Le S&P 500 gagne près de 6 000 milliards de dollars en 2 semaines : un record en vue

Wall Street connaît actuellement une short squeeze presque historique. En moins d’une semaine, près de 6 000 milliards de dollars de capitalisation boursière ont été ajoutés à l’indice S&P 500. Ce n’est plus une simple reprise, mais un mouvement de plus en plus alimenté par des investisseurs mal positionnés sur le marché.

Le cœur du problème est simple : trop d’acteurs pariaient sur une nouvelle baisse et sont maintenant contraints de racheter leurs positions.

Ce qui se passe actuellement

Les positions courtes fonctionnent ainsi : les investisseurs spéculent sur une baisse des cours. Mais si le marché monte de manière inattendue, ils doivent clore leurs positions en rachetant des actions. Ce rachat supplémentaire pousse les cours encore plus à la hausse.

Nous constatons actuellement ce mécanisme à grande échelle :

• les hedge funds étaient massivement à découvert sur les ETF américains ;
• le marché a rebondi plus vite que prévu ;
• les positions courtes ont dû être rachetées rapidement ;
• cette pression d’achat a entraîné une hausse supplémentaire.
• Cela crée un rallye auto-renforcé.

Le capital retourne vers les actions liées à l’IA

Ce qui renforce ce mouvement, c’est que le capital, resté en retrait pendant la guerre en Iran, revient rapidement vers les placements risqués. Les actions liées à l’IA semblent en bénéficier particulièrement.

Des géants comme Nvidia et Apple sont devenus relativement bon marché lors de la récente correction. À tel point qu’en termes de ratio cours-bénéfice anticipé, elles étaient presque deux fois moins chères que des valeurs défensives comme Costco et Walmart.

C’est notable, car cela montre à quel point le marché peut rapidement se déséquilibrer. Alors que les investisseurs recherchaient la sécurité, les actions de croissance ont soudainement été fortement sous-évaluées.

L’IA s’est renforcée malgré les turbulences

Un point important dans cette histoire est que le potentiel de l’IA ne s’est pas affaibli malgré la volatilité. Au contraire, les principaux acteurs de l’IA semblent ressortir plus forts et plus dominants des turbulences.

Cela rend logique le retour du capital. Dès que le stress lié à la guerre s’atténue, les investisseurs recherchent de nouveau les sources de croissance structurelle. Et ils reviennent rapidement vers l’IA.

L’inflation rend le mouvement encore plus explosif

Un autre facteur entre en jeu : une inflation autour de 4 % signifie que les investisseurs cherchent encore des rendements et une protection contre la dévaluation monétaire. Dans un tel contexte, la liquidité devient moins attrayante et la pression pour réinvestir l’argent augmente.

Cela pourrait alimenter une nouvelle phase de prise de risque :

• les positions courtes sont liquidées ;
• le capital en attente revient ;
• l’IA attire de nouveau l’attention ;
• et les investisseurs recherchent des actifs pouvant encore croître fortement.

Des niveaux records à nouveau envisageables

Ce que nous observons actuellement n’est pas simplement un rebond, mais une reconfiguration stratégique du marché. Si cette combinaison de rachat de positions courtes, de retour de capital et d’enthousiasme pour l’IA se poursuit, de nouveaux records pourraient être atteints rapidement.

Wall Street ne monte donc pas malgré le chaos, mais justement parce que le marché était trop pessimiste face aux événements qui se sont finalement produits.