Le plus grand gestionnaire d’actifs d’Europe lance un fonds sur Ethereum

Le plus grand gestionnaire d’actifs d’Europe, Amundi, franchit une étape marquante vers la numérisation. L’entreprise introduit une nouvelle façon pour les investisseurs d’accéder à l’un de ses fonds, en misant pour cela sur la technologie blockchain.

Amundi tokenise un fonds sur Ethereum

Amundi, qui gère plus de 2,2 billion d’euros, annonce avoir tokenisé pour la première fois l’un de ses fonds. En collaboration avec le grand prestataire de services financiers européen CACEIS, le gestionnaire d’actifs lance une version numérique de son fonds monétaire. Il s’agit d’Amundi Funds Cash EUR sur la blockchain Ethereum (ETH).

Amundi Funds Cash EUR est un fonds monétaire qui investit dans des prêts à très court terme et à faible risque. Il s’agit par exemple de petits prêts accordés à des entreprises, de dépôts temporaires auprès de banques ou encore de titres de créance à court terme émis par des États européens. Les investisseurs utilisent ce type de fonds pour placer leur argent temporairement avec un risque limité, tout en conservant un accès rapide à leurs liquidités.

CACEIS fournit l’infrastructure technique nécessaire à la tokenisation. Le passage à cette structure offre plusieurs avantages. La tokenisation consiste à convertir une part de fonds en un jeton numérique sur une blockchain. Les transactions peuvent ainsi être exécutées beaucoup plus rapidement. Le fonds devient en outre accessible 24 heures sur 24, alors que les marchés traditionnels ne fonctionnent que pendant les heures d’ouverture.

Selon Jean-Jacques Barbéris, responsable de la clientèle institutionnelle chez Amundi, cette initiative marque « le début d’une transformation mondiale, au sein de laquelle la tokenisation occupera une place structurelle dans le système financier ».

Ethereum reste la référence pour la tokenisation des RWA

La tokenisation gagne rapidement en popularité. D’après les données de rwa.xyz, l’équivalent de 36,11 milliards de dollars de tokens adossés à des Real-World Assets (RWA) circule déjà sur les blockchains. Il s’agit de produits financiers classiques – obligations, fonds ou prêts – convertis en actifs numériques. Ethereum domine largement ce marché, avec près de 64 % de part de marché.

Il est frappant de constater que la majeure partie du marché des RWA, soit environ 18,8 milliards de dollars, est constituée de private credit. Le private credit, ou crédit privé, correspond en termes simples à l’argent que des entreprises – et parfois des particuliers – empruntent directement à des investisseurs, en dehors du circuit bancaire traditionnel, généralement à taux fixe.

De plus en plus de géants de la finance adoptent la tokenisation

Amundi n’est pas le seul à prendre ce virage. Plus tôt cette année, DBS Bank, le gestionnaire d’actifs Franklin Templeton et Ripple ont conjointement lancé un fonds monétaire tokenisé sur le XRP Ledger (XRPL). Le fonds sgBENJI est la version numérique du fonds monétaire en dollars américains déjà existant de Franklin Templeton. Il est négociable sur la plateforme DBS Digital Exchange.

Particularité de cette structure : les investisseurs peuvent échanger leurs parts de fonds contre la stablecoin de Ripple, RLUSD. Dans une phase ultérieure, le fonds pourra servir de collatéral on-chain pour des emprunts. Les trois entreprises y voient une avancée majeure vers des produits financiers institutionnels et réglementés sur la blockchain. Le XRP Ledger est salué pour ses faibles coûts et sa grande rapidité.

BlackRock mise lui aussi fortement sur la technologie blockchain. Le gestionnaire d’actifs américain a déposé plus tôt cette année une demande visant à créer une classe d’actions numériques pour son Treasury Trust Fund (TTF), un fonds monétaire investi en bons du Trésor américain. Cette démarche fait suite au lancement de BUIDL, un fonds entièrement tokenisé investi dans des bons du Trésor américain à court terme et à faible risque, dont les encours dépassent désormais 2,3 milliards de dollars.