Le mineur de Bitcoin IREN bondit de 30 %, la demande liée à l’IA dépassant l’offre

Le mineur de Bitcoin IREN a bondi de 30 % mercredi, les investisseurs retrouvant confiance dans les ambitions du groupe dans l’intelligence artificielle. Cette hausse intervient toutefois après une période de net recul du titre.

IREN fait partie de ces mineurs de Bitcoin qui, ces dernières années, se sont progressivement repositionnés comme fournisseurs d’infrastructures dédiées à l’IA. Au-delà de l’utilisation de sa puissance de calcul pour le minage, l’entreprise cherche désormais à commercialiser ses centres de données, ses contrats d’approvisionnement en électricité et ses infrastructures auprès de clients du secteur de l’IA.

Ce virage a reçu un nouvel appui cette semaine. Le co-directeur général Daniel Roberts a indiqué que la demande pour la capacité de calcul d’IREN dépassait ce que l’entreprise était actuellement en mesure de construire.

Pas le cours, mais les contrats

Dans un message adressé aux investisseurs, Roberts n’a pas insisté sur la volatilité récente du titre, mais sur les fondamentaux de l’activité.

Selon lui, 85 % de l’objectif fixé par IREN pour 2026 est désormais couvert par des contrats signés. Cet objectif correspond à plus de 4 milliards de dollars de revenus annualisés.

C’est un point essentiel, car les investisseurs se posent surtout une question pour ce type d’entreprise : la demande liée à l’IA est-elle réelle, ou les mineurs risquent-ils de construire des centres de données sans clients ?

IREN tente de dissiper ces doutes en mettant en avant des contrats signés, des chantiers en cours et des clients qui versent des acomptes.

Les acomptes réduisent la pression financière

Plus tôt ce mois-ci, IREN a conclu pour 2,8 milliards de dollars de contrats de cloud IA avec des clients tels que Microsoft, Nvidia, Perplexity et Figure AI.

Un élément important tient au fait que certains contrats pluriannuels prévoient des paiements anticipés. Ceux-ci couvrent environ 45 % des dépenses d’investissement liées aux GPU nécessaires à ces accords.

Un risque majeur s’en trouve réduit. Construire une infrastructure d’IA coûte extrêmement cher. GPU, alimentation électrique, refroidissement et capacité de centres de données exigent d’importants investissements en amont. Si les clients en financent une partie via des paiements anticipés, le scénario devient plus crédible aux yeux des investisseurs.

IREN apparaît alors moins comme un constructeur spéculatif que comme une entreprise bénéficiant d’une demande visible et de revenus sécurisés par contrat.

Un short squeeze amplifie le mouvement

La hausse ne s’explique toutefois pas uniquement par les fondamentaux. Le titre avait perdu plus de 30 % le mois précédent, à l’image d’autres mineurs de Bitcoin qui se tournent vers l’hébergement IA, comme TeraWulf ou Applied Digital.

Le positionnement du marché était donc fragile. Lorsque Roberts a envoyé des signaux positifs sur la demande et les contrats, les vendeurs à découvert ont probablement dû racheter rapidement leurs positions. Le volume d’échanges a grimpé à près de 73 millions d’actions, nettement au-dessus de la moyenne d’environ 53 millions.

Ce mouvement suggère un short squeeze venu s’ajouter à des nouvelles d’entreprise favorables.