Le marché du Bitcoin se fige : de moins en moins de positions risquées ouvertes

L’open interest du Bitcoin (BTC) a fortement diminué, atteignant son niveau le plus bas depuis fin 2022. Cela indique que de nombreux traders ferment leurs positions futures et choisissent délibérément de réduire leur exposition au risque.

Depuis le début octobre, le prix du Bitcoin a principalement baissé et, ces dernières semaines, le marché a évolué en grande partie latéralement. Cette diminution d’activité montre que les investisseurs attendent et que le marché se prépare à une nouvelle phase.

Qu’est-ce que l’open interest et que se passe-t-il maintenant ?

L’open interest montre combien de contrats à terme sont actuellement ouverts. Plus ce chiffre est élevé, plus les traders sont actifs avec des positions à effet de levier. Si l’open interest diminue, cela signifie généralement que les traders ferment leurs positions et diminuent le risque sur le marché.

D’après les données de CryptoQuant, c’est exactement ce qui se passe actuellement. Les grandes plateformes d’échange constatent pour la première fois depuis des années une baisse nette des contrats ouverts. Binance a notamment enregistré une forte diminution, suivie par Bybit, Gate.io et OKX. Au total, l’open interest du Bitcoin avoisine désormais les 62 milliards de dollars, alors qu’il dépassait les 94 milliards en octobre.

Moins de risque, plus de calme sur le marché

La baisse de l’open interest ne signifie pas nécessairement que le marché est extrêmement pessimiste. Il s’agit surtout de la fermeture de positions à risque élevé plutôt que de l’ouverture de nouvelles. Ce processus, connu sous le nom de deleveraging, contribue souvent à apporter calme et stabilité au marché.

Historiquement, une telle phase se produit souvent avant ou après de fortes baisses ou de longues périodes d’incertitude. Elle aide à éliminer l’excès de risque et l’émotion du marché, créant ainsi plus de calme et permettant au marché de construire à nouveau une base plus saine à long terme.

Pourquoi les investisseurs prennent-ils moins de risques maintenant ?

Début janvier, un certain optimisme régnait sur le marché en raison de nouvelles positives concernant les ETF. Le Bitcoin avait alors atteint près de 95 000 dollars. De plus, des nouvelles autour de grandes institutions financières, telles que Morgan Stanley, avaient temporairement renforcé la confiance. Cependant, l’humeur a rapidement changé lorsque le Bitcoin est descendu sous les 90 000 dollars, entraînant de nombreuses liquidations (ventes forcées).

Selon Santiment, de nombreux investisseurs choisissent actuellement de réduire consciemment leur exposition au risque. L’incertitude concernant les chiffres économiques américains et les prévisions de taux d’intérêt joue un rôle important.

En outre, le Bitcoin a principalement évolué latéralement le mois dernier, ce qui incite de nombreux traders à sortir plus rapidement ou à ne pas ouvrir de nouvelles positions. En combinant cela avec les récentes baisses de prix et l’absence de nouvelles vraiment positives, les investisseurs préfèrent donc de plus en plus attendre.