Le FSB alerte sur les risques des stablecoins et de l’IA

L’essor des stablecoins et de l’intelligence artificielle (IA) fait peser de nouveaux risques sur le système financier mondial. C’est l’avertissement du Conseil de stabilité financière (FSB), l’organisme international chargé d’analyser les risques pour la stabilité financière. L’absence de règles claires encadrant les cryptomonnaies suscite une inquiétude particulière : les difficultés du marché des cryptoactifs pourraient ainsi se propager aux banques et aux marchés financiers traditionnels.

Le président du FSB, Andrew Bailey, a exprimé ses inquiétudes dans une lettre adressée aux ministres des Finances et aux gouverneurs des banques centrales du G20. La lettre a été publiée lundi, en amont d’une réunion du G20 prévue jeudi.

Les stablecoins, un risque pour les banques et les marchés financiers

Selon le FSB, la réglementation des stablecoins accuse un retard important à l’échelle mondiale. Une évaluation portant sur 2025 montre que seuls 11 des 28 pays et juridictions examinés ont achevé la mise en place de leur cadre réglementaire.

Une lacune préoccupante, selon l’organisme, alors que l’utilisation des stablecoins à l’international se développe.

Les stablecoins sont des monnaies numériques dont la valeur est généralement indexée sur une devise traditionnelle, comme le dollar américain. Tether (USDT) et USD Coin (USDC) figurent parmi les plus connus.

Pour maintenir cette parité, les émetteurs détiennent des réserves financières, constituées notamment de dépôts bancaires et de titres du Trésor américain.

C’est précisément là que réside un risque majeur, selon le FSB. Un stablecoin peut être émis dans un pays, alors que ses réserves sont détenues dans plusieurs autres.

En cas de difficultés, il n’est donc pas toujours évident de savoir quelle autorité de supervision doit intervenir. Les modalités de remboursement des utilisateurs peuvent également être incertaines.

Le FSB craint que ce flou n’aggrave une crise financière.

Des ventes massives de stablecoins pourraient déclencher une crise financière

L’une des principales craintes concerne une ruée sur les stablecoins : un grand nombre d’utilisateurs chercheraient alors à convertir simultanément leurs monnaies numériques en devises traditionnelles.

Les émetteurs pourraient être contraints de puiser rapidement dans leurs réserves, en vendant d’importantes quantités de titres du Trésor américain ou en retirant des fonds de leurs comptes bancaires.

La vente simultanée de grandes quantités d’obligations pourrait faire baisser leur prix. Les banques pourraient également subir des tensions si les émetteurs de stablecoins retiraient soudainement des montants importants.

Les turbulences du marché des cryptoactifs pourraient ainsi se propager au système financier traditionnel.

La situation se complique encore lorsque plusieurs entreprises émettent le même stablecoin. Les utilisateurs pourraient alors demander massivement le remboursement de leurs fonds à un seul émetteur, tandis que les réserves sont réparties entre plusieurs pays.

Certains utilisateurs risqueraient alors de ne pas être remboursés dans les délais.

Ces inquiétudes ne sont pas nouvelles. Christine Lagarde, présidente de la Banque centrale européenne (BCE), avait déjà alerté sur des risques similaires en 2025.

Elle avait notamment souligné les risques liés aux stablecoins émis à la fois au sein de l’Union européenne et en dehors. Les différences entre les réglementations nationales peuvent compliquer la supervision, en particulier lorsque les émetteurs rencontrent des difficultés financières.

L’IA, une nouvelle menace pour la stabilité financière

Au-delà des stablecoins, le FSB identifie un deuxième risque croissant : le recours accru à l’intelligence artificielle dans le secteur financier.

Les banques utilisent de plus en plus l’IA pour détecter les fraudes, analyser de grandes quantités de données financières et automatiser certaines tâches.

Si ces outils présentent des avantages, ils rendent aussi les établissements financiers plus vulnérables, selon l’organisme.

L’un des principaux risques est de voir de nombreuses banques devenir dépendantes des mêmes systèmes d’IA et des mêmes prestataires technologiques.

Une panne ou une cyberattaque visant un système largement utilisé pourrait ainsi perturber plusieurs établissements financiers simultanément.

Les cybercriminels peuvent eux aussi exploiter l’IA pour mener des attaques plus sophistiquées. Les banques pourraient alors avoir davantage de difficultés à protéger leurs systèmes et les données de leurs clients.

Le FSB alerte également sur l’influence de l’IA sur les marchés financiers.

De plus en plus de systèmes de négociation utilisent des algorithmes pour prendre automatiquement des décisions d’achat et de vente. Lorsque de nombreux systèmes réagissent aux mêmes informations, ils peuvent amplifier les mouvements de cours.

Une vague soudaine de ventes pourrait ainsi se dérouler plus rapidement et avec davantage de violence.

En juillet, des banquiers centraux européens avaient également exprimé leurs inquiétudes quant aux conséquences de l’IA sur la stabilité financière et la cybersécurité.

Pour répondre à ces risques, le FSB a élaboré douze lignes directrices visant à encadrer l’utilisation responsable de l’IA dans le secteur financier.

Ces propositions portent notamment sur les contrôles internes, le développement et le déploiement des systèmes d’IA, la cybersécurité et la dépendance aux prestataires technologiques.

Présentées en juin, ces lignes directrices ont depuis été finalisées en vue de leur examen par le G20.

Andrew Bailey appelle les pays membres à soutenir ces propositions. Selon lui, l’évolution rapide de l’IA exige une supervision continue et une gestion rigoureuse des risques.

Le FSB souhaite également renforcer la coordination internationale sur les stablecoins. Selon l’organisme, les pays doivent coopérer plus étroitement pour détecter rapidement les difficultés financières et éviter qu’elles ne se propagent au-delà des frontières.