Le dollar perd du terrain : Bitcoin et l’or profitent du ‘debasement trade’

Le dollar américain perd du terrain, et Wall Street ne s’y trompe pas. De plus en plus de grandes institutions financières cherchent une protection via la « debasement trade » : une stratégie consistant à se couvrir contre la dilution des monnaies fiduciaires. Mais pourquoi maintenant, et qu’est-ce que cela dit de la confiance dans le système financier ?

Les investisseurs se réfugient dans Bitcoin et l’or

Selon l’entrepreneur Anthony Pompliano, un basculement est en cours chez les investisseurs.

« Le débat est clos. Les gens voient que le dollar et les obligations vont souffrir, et que Bitcoin (BTC) et l’or en profiteront », a-t-il déclaré la semaine dernière dans son podcast bien connu. Il y voit une prise de conscience qui habitait depuis des années les Bitcoiners et les amateurs d’or : « Personne n’arrêtera jamais de faire tourner la planche à billets. »

La « debasement trade » repose sur l’idée que la monnaie perd progressivement de sa valeur parce que les banques centrales continuent d’en créer. Les investisseurs se tournent donc vers des actifs rares qui conservent mieux leur valeur, comme l’or et Bitcoin. Ce n’est pas un hasard : l’or a déjà gagné plus de 50 % cette année et le cours du Bitcoin affiche +23 %.

Bitcoin conçu comme une monnaie « anti-debasement »

Pour Jeff Park, chief investment officer chez ProCap BTC, la dynamique est claire : « Nous voulions que les gestionnaires de fortune et les conseillers financiers incluent Bitcoin dans leurs allocations de portefeuille. Cela arrive enfin. »

Selon Brian Cubellis d’Onramp Bitcoin, cette évolution s’explique aisément. Les déficits se creusent, la dette continue d’enfler et une politique monétaire accommodante maintient les taux réels bas. Les investisseurs cherchent donc des actifs qui préservent leur valeur — et ils les trouvent dans l’or et Bitcoin.

Mais il ne s’agit pas seulement de se réfugier dans les métaux précieux ou la crypto. Enrique Ho, CFO de Blink Wallet, qualifie Bitcoin d’« anti-debasement by design ». La cryptomonnaie a une offre fixe, une émission transparente et fonctionne sans contrôle central. Pour lui, c’est la manière la plus pure de préserver son capital dans un monde où la monnaie elle‑même change constamment de valeur.

Le dollar perd du terrain sur le marché mondial

La valeur du dollar américain illustre clairement ce changement. On peut la suivre via l’US Dollar Index (DXY), un indicateur qui compare le billet vert à un panier d’autres grandes devises comme l’euro et le yen. Cet indice est passé cette année de 110 en janvier à un plus bas de 96,3 en septembre, soit une baisse de 12 %.

Pour de nombreux analystes, la montée de la « debasement trade » révèle une érosion progressive de la confiance dans les monnaies et les politiques traditionnelles. Là où les investisseurs faisaient autrefois aveuglément confiance à la stabilité du dollar et des obligations d’État, ils cherchent désormais une protection en dehors du système en place.

Cela ne signifie pas que le système financier vacille immédiatement, mais le rôle des actifs alternatifs comme l’or et Bitcoin ne cesse de gagner en importance dans un monde où la monnaie fiduciaire perd lentement de sa valeur.