Bitcoin reste bloqué dans une zone latérale – pourquoi une percée est difficile

Après les fortes fluctuations des derniers mois, le calme ne semble pas encore revenir sur le marché du Bitcoin. Selon plusieurs analystes, il est probable que le cours du Bitcoin reste bloqué dans une large fourchette latérale pour le moment. Les données on-chain montrent que la structure du marché est fragile et qu’une véritable percée vers le haut n’est pas encore en vue.

Qu’entendent les analystes par ‘consolidation’ ?

Une phase de consolidation signifie que le cours oscille entre des niveaux fixes pendant un certain temps, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse. Pour les investisseurs, cela peut être frustrant : il n’y a ni panique, ni rallye convaincant.

Selon Glassnode, le Bitcoin (BTC) est actuellement dans une telle phase, similaire au début de 2022.

Les zones de prix cruciales emprisonnent le Bitcoin

Le cours du Bitcoin évolue selon Glassnode entre deux niveaux clés :

• autour de 81.000 dollars, le soi-disant True Market Mean (un type de prix moyen de toutes les pièces en circulation)
• autour de 98.400 dollars, le prix d’achat moyen des investisseurs à court terme

Ce dernier niveau est important, car les investisseurs qui ont acheté récemment sont souvent enclins à vendre lorsque le cours revient à leur prix d’entrée. Cela crée une pression de vente supplémentaire.

Selon Glassnode, ce schéma a également été observé au premier trimestre 2022. À l’époque, le Bitcoin n’a pas réussi pendant des mois à franchir ce seuil, ce qui a finalement conduit à un marché baissier prolongé.

Les anciens acheteurs pèsent encore sur le marché

Un autre facteur est le ‘supply overhang’. Cela signifie qu’une grande quantité de Bitcoin est détenue par des investisseurs ayant acheté à un prix plus élevé, notamment autour et au-dessus de 100.000 dollars. Lorsque le cours s’approche de ce niveau, une pression de vente s’exerce car ces investisseurs cherchent à limiter leurs pertes.

Glassnode observe au-dessus de 100.000 dollars une zone de prix dense où de nombreuses pièces ont été échangées. Tant que la demande n’augmente pas clairement, cela constitue un plafond solide pour le cours.

L’indicateur de risque reste élevé

D’autres acteurs ne voient également que peu de raisons de se montrer optimistes à court terme. Le gestionnaire d’actifs Swissblock souligne que leur Bitcoin Risk Index a atteint 21, juste en dessous de la zone qui indique historiquement un risque de marché accru.

Cela ne signifie pas automatiquement un krach, mais indique que le marché reste vulnérable et sensible aux mauvaises nouvelles.

Les investisseurs institutionnels lèvent le pied

Un signal supplémentaire de prudence provient du marché des ETF. Les ETF Bitcoin américains ont connu cette semaine une sortie massive de capitaux. Selon les données de CoinGlass, plus de 700 millions de dollars ont quitté ces fonds en une seule journée.

Les plus grandes sorties ont été enregistrées par les fonds de BlackRock et Fidelity. En trois jours, plus de 1,5 milliard de dollars ont quitté les ETF Bitcoin.

Cela suggère que les investisseurs institutionnels réduisent actuellement leur exposition aux risques, probablement en raison des incertitudes macro-économiques, des tensions géopolitiques et de l’incertitude concernant les taux d’intérêt et la politique économique.

Qu’est-ce que cela signifie pour le cours du Bitcoin ?

Tant que le Bitcoin ne parvient pas à s’établir solidement au-dessus de la zone de 98.000 à 100.000 dollars, les analystes s’attendent à ce que le cours continue de fluctuer latéralement. Sur le bas de la fourchette, le support est surtout observé autour de 84.000 dollars. Une rupture en dessous pourrait accentuer la pression à la baisse.

Pour l’instant, le scénario semble donc clair : pas de montée rapide, mais une longue pause où la patience est plus importante que l’optimisme.