La panique face aux ventes des baleines du Bitcoin est injustifiée : « un effet naturel »

Les traders crypto savent mieux que quiconque qu’il faut rester au plus près du marché pour réussir. L’une des tactiques consiste à observer les gros acteurs, les baleines de la crypto. Dernièrement, on a vu une vague de ventes chez les baleines Bitcoin (BTC). Un mouvement de nature à rendre les acteurs du marché nerveux. Mais cette nervosité est‑elle justifiée ?

Panique face aux ventes des baleines Bitcoin

Au cours de la semaine écoulée, certaines baleines Bitcoin ont vendu une partie de leurs avoirs. Selon les données on‑chain, un trader a même transféré pas moins de 2 400 BTC vers une plateforme d’échange crypto. La transaction représentait une valeur totale de plus de 226 millions de dollars.

Lorsque plusieurs transactions de ce type se succèdent sur une même période, il est compréhensible que les traders s’en inquiètent. On parle alors très vite de plus d’un milliard de dollars. Des montants qui peuvent sans aucun doute peser sur le cours de l’actif.

Un effet naturel et récurrent

Pourtant, les analystes de la plateforme de données Glassnode estiment que ces transactions ne sont pas, en soi, un motif de panique. Selon eux, ce mouvement est typique d’un marché haussier et ne constitue en aucun cas le signe d’un départ massif des baleines.

Les sorties de Bitcoin s’élevaient encore, cet été, à 12 000 BTC par jour. Avec le temps, ce chiffre a grimpé à 26 000 BTC par jour. Cette hausse progressive est, selon Glassnode, un « effet naturel » d’une phase tardive de marché haussier.

Les détenteurs de Bitcoin de longue date choisissent de plus en plus de prendre leurs gains en vendant. On observe donc un mouvement « sain » de la part des investisseurs de long terme, qui avaient adopté la même méthode lors des cycles précédents. Ils sortent progressivement, mais il n’y a pas d’exode massif.

Bitcoin a-t-il atteint son sommet ?

La question qui se pose est donc de savoir si nous avons déjà vu le sommet du marché. Rien n’est moins sûr. Tant que les traders crypto rachètent les pièces vendues, et que la demande reste suffisante, l’avenir peut encore s’annoncer favorable.

Beaucoup d’investisseurs craignent que le marché baissier ait commencé, mais selon le cabinet d’analyse Santiment, cela peut au contraire être une bonne chose. La masse finit souvent perdante. Il se pourrait donc que ce soit un bon point d’entrée, car le sentiment de marché n’avait plus été aussi mauvais depuis juin 2022.

Nous constatons toutefois, à ce stade, que le momentum s’est affaibli, si bien que les facteurs macroéconomiques et la liquidité du marché déterminent désormais l’essentiel des mouvements de prix. Mais rien n’est plus changeant que le marché crypto. Un rallye vigoureux peut relancer le momentum à tout moment.

Le cycle de 4 ans n’a plus rien d’acquis

Un concept intéressant auquel de nombreux acteurs du marché s’intéressent est le cycle quadriennal de Bitcoin. Ces cycles reposent sur le halving, le moment où la récompense de bloc de Bitcoin est divisée par deux, rendant l’actif de plus en plus rare. Historiquement, cet effet de rareté a à chaque fois débouché sur un nouveau marché haussier et, à terme, sur un sommet.

Bitcoin a ainsi culminé en 2017, puis de nouveau en 2021. Et en octobre 2025, l’actif a également inscrit un nouveau record historique. Sur la base de ces cycles dictés par le halving, on pourrait donc estimer que le sommet a de nouveau été atteint.

Mais la question est désormais de savoir si ce schéma restera gravé dans le marbre. Les conditions entourant l’actif évoluent elles aussi. Bitcoin est de plus en plus adopté par les marchés financiers traditionnels et des entreprises constituent même des réserves en Bitcoin.

Ces nouveaux participants ne suivent pas le cycle de 4 ans ; ils investissent souvent sur le long terme. Par conséquent, l’effet du cycle pourrait devenir de moins en moins marqué. Les prochains mois diront si nous retrouvons réellement le schéma habituel ou si Bitcoin a désormais dépassé ce concept.