‘La GENIUS Act pourrait mettre fin au racket bancaire’, affirme le directeur de Multicoin

La nouvelle GENIUS Act américaine pourrait bien sonner la fin de l’emprise des banques traditionnelles sur les taux d’épargne. Selon Tushar Jain, cofondateur du fonds d’investissement Multicoin Capital, cette loi « marque le début de la fin pour les banques qui pressurent leurs clients avec des intérêts dérisoires ». Mais qu’est-ce qui la rend si différente, et pourquoi les banques paniquent-elles soudain ?

La GENIUS Act met les banques traditionnelles sous pression

Adoptée en juillet, la GENIUS Act a été introduite pour encadrer les stablecoins et leur rôle dans le système financier. La loi interdit aux émetteurs de stablecoins d’offrir directement des intérêts aux détenteurs de leurs jetons. Mais le texte semble comporter une faille : des plateformes d’échange crypto ou des entités affiliées pourraient, elles, proposer de tels rendements. Les banques y voient une « porte dérobée » dangereuse, susceptible d’aspirer des milliards d’épargne hors du système traditionnel.

Selon Jain, de grands acteurs technologiques comme Apple, Google et Meta pourraient saisir cette opportunité. « Après la GENIUS Act, je m’attends à ce que les Big Tech concurrencent les banques pour capter les épargnants », a-t-il écrit sur X. « Elles peuvent offrir des rendements plus élevés sur les stablecoins, avec des paiements plus rapides et une meilleure expérience utilisateur. »

L’inquiétude est palpable dans le secteur bancaire. Le département du Trésor américain estime qu’une adoption massive des stablecoins pourrait siphonner jusqu’à 6 600 milliards de dollars de dépôts hors du système bancaire. Moins de dépôts signifie moins de capacité de prêt, des taux plus élevés et davantage de pression sur l’économie, avertit le Bank Policy Institute.

Les stablecoins offrent jusqu’à dix fois plus de rendement

Les chiffres jouent clairement en faveur des stablecoins. Alors que les comptes d’épargne américains rapportent en moyenne 0,40 %, les rendements sur des plateformes comme Aave sont bien supérieurs. Tether (USDT) y offre actuellement 4,02 %, tandis que l’USDC de Circle rapporte 3,69 %. Soit jusqu’à dix fois plus que les banques.

Le marché des stablecoins pèse désormais plus de 308 milliards de dollars, dont plus de 250 milliards pour USDT et USDC réunis, selon les chiffres de CoinGecko. Selon le Trésor, ce marché pourrait atteindre d’ici 2028 2 000 milliards de dollars.