La Fed maintient ses taux alors que le mandat de Powell s’achève

La Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux d’intérêt inchangés, mais il est apparu que des divergences se multiplient au sein de la Fed concernant la politique future. Cette incertitude est en partie liée au conflit au Moyen-Orient.

Quatre responsables ont voté contre cette décision, dont trois s’opposaient à la formulation du communiqué final. Celui-ci laissait entendre que la banque centrale pourrait reprendre ses baisses de taux à l’avenir.

Les présidents des banques régionales de la Fed à Cleveland, Minneapolis et Dallas ont soutenu le maintien des taux, mais ne souhaitaient pas inclure d’indication selon laquelle un assouplissement pourrait être envisagé à court terme. Le gouverneur Stephen Miran est allé plus loin et a voté pour une baisse de taux de 25 points de base.

Le vote de 8 contre 4 est remarquable. C’est la première fois depuis 1992 que quatre membres du comité de politique monétaire s’opposent. Le taux directeur reste ainsi dans une fourchette de 3,50 à 3,75 %.

Dans son communiqué, la Fed a reconnu que les développements au Moyen-Orient augmentent l’incertitude quant aux perspectives économiques. En même temps, la banque centrale a maintenu la possibilité de futurs ajustements politiques.

Incertitude autour de Powell

La réunion pourrait être la dernière sous la présidence de Jerome Powell. Après l’arrêt d’une enquête pénale, la voie semble libre pour la nomination de Kevin Warsh en tant que nouveau président.

Powell tiendra une conférence de presse plus tard aujourd’hui. Il sera interrogé non seulement sur la politique monétaire, mais aussi sur son avenir. Son mandat de président expire à la mi-mai, bien qu’il puisse rester membre du conseil jusqu’en 2028.

L’économie sous pression

La situation est complexe pour la Fed. La guerre et la hausse des prix de l’énergie pourraient encore accentuer l’inflation, tandis que la croissance économique et l’emploi sont sous pression.

Cela place la banque centrale face à un dilemme délicat. L’inflation dépasse l’objectif de 2 % depuis cinq ans, tandis que le marché du travail montre des signes de faiblesse.

Le prix du pétrole a atteint son plus haut niveau depuis 2022 lors de la réunion. Plus tôt ce mois-ci, il a déjà été constaté que l’inflation avait fortement augmenté en mars en raison de la hausse des prix du carburant.

Pour l’instant, la Fed semble maintenir les taux stables, mais la division au sein de la banque centrale montre que la prochaine étape est loin d’être certaine.