La domination de Tether atteint son plus haut depuis avril – que faut-il en déduire ?

Tether (USDT) voit sa part de marché dans l’univers crypto grimper rapidement. La stablecoin affiche une domination inédite depuis avril, au moment où les grandes cryptos comme Bitcoin (BTC) perdent du terrain. Une combinaison qui soulève la question d’un retour de la prudence sur le marché.

Tether poursuit sa progression sur un marché turbulent

Tether est la plus grande stablecoin indexée sur le dollar et affiche actuellement une capitalisation d’environ 184 milliards de dollars. Le jeton est largement utilisé pour financer les transactions crypto, mais sert surtout de version numérique du dollar au sein du secteur. En période de turbulences, de nombreux traders choisissent temporairement de se positionner en USDT. Ce schéma semble de nouveau se dessiner ces dernières semaines.

Le marché crypto est sous pression, miné par des volumes en recul et un cours du Bitcoin en baisse. Depuis début novembre, Bitcoin recule de plus de 11 % et s’établit, au moment d’écrire ces lignes, à 97 000 dollars. Ce repli pousse une part plus importante des capitaux du marché vers les stablecoins. Tether en tire le plus grand bénéfice grâce à sa taille et à son adoption généralisée.

Lors des précédents marchés baissiers, la domination de Tether augmentait souvent nettement. Cela tient au fait qu’en période d’incertitude, les investisseurs prennent moins de risques et se replient temporairement sur les stablecoins. Ce schéma coïncide régulièrement avec des signaux fournis par des outils techniques comme l’histogramme MACD, un indicateur qui permet d’un coup d’œil de voir si une tendance se renforce ou s’affaiblit. Lorsque la valeur passe au‑dessus de la ligne zéro, cela indique que l’USDT surperforme relativement les autres cryptos.

Pause temporaire ou tournant structurel ?

La montée de la domination de Tether ne signifie pas forcément qu’une baisse prolongée s’annonce. Elle peut aussi traduire une période temporaire de prudence durant laquelle les traders souhaitent réduire le risque.

Pour l’instant, le marché reste hésitant. La question est de savoir si les investisseurs reviendront vers des cryptos plus risquées une fois la stabilité retrouvée, ou si la ruée vers l’USDT va se prolonger. Tether endosse, quoi qu’il en soit, à nouveau le rôle de refuge en période d’incertitude.

L’évolution à venir du cours du Bitcoin déterminera si ce mouvement se poursuit. Si la pression sur Bitcoin s’intensifie, la domination de Tether pourrait encore augmenter. La question centrale est de savoir si ce déplacement n’est qu’une respiration temporaire ou le signal d’une période plus longue de retenue sur le marché crypto.