K33 Research : des indices forts que le Bitcoin a atteint son plancher

La semaine dernière, le marché des cryptomonnaies a connu des turbulences. Le cours du Bitcoin (BTC) est tombé juste en dessous des 60 000 dollars, son niveau le plus bas en un an et demi. Cependant, selon le cabinet d’études de marché K33 Research, les investisseurs ne devraient pas s’inquiéter outre mesure. Plusieurs indicateurs signalent un moment particulier dans le cycle du marché.

Le Bitcoin pourrait avoir atteint un plancher local

Les analystes de K33 Research estiment qu’il est probable que le Bitcoin ait formé un plancher local aux alentours de 60 000 dollars. Dans une nouvelle analyse, le cabinet évoque des « conditions de capitulation » qui marquent souvent la fin d’une phase baissière.

En octobre, le cours du Bitcoin avait encore culminé au-dessus de 126 000 dollars. Depuis, lors du récent krach, la cryptomonnaie a perdu plus de la moitié de sa valeur.

La pression de vente a été intense. Selon K33, cela était visible tant sur le marché au comptant que sur le marché des dérivés, où les investisseurs spéculent sur les mouvements futurs du prix du BTC.

K33 fonde sa conclusion sur une confluence rare de signaux extrêmes. On peut citer des volumes de transactions explosifs, des ventes de panique, des sentiments très négatifs et une sortie notable des fonds indiciels boursiers américains en Bitcoin.

Rare combinaison d’indicateurs extrêmes

Le volume des transactions sur le marché au comptant a grimpé à un niveau exceptionnel, comparable aux moments de panique lors du scandale FTX. Les 5 et 6 février, 32 milliards de dollars de Bitcoin ont été échangés. Selon K33, c’est la deuxième fois en cinq ans que le volume atteint un tel niveau pendant deux jours consécutifs.

Les taux de financement ont également émis un signal d’alarme. Les coûts de financement annuels pour les contrats futures BTC ont chuté à -15,46 %. Cela signifie que les vendeurs à découvert ont dû eux-mêmes payer pour maintenir leurs positions, signe d’une pression de vente extrême.

Il s’agit du niveau le plus bas depuis la crise bancaire de mars 2023. De tels niveaux négatifs indiquent une forte pression baissière provenant des positions courtes sur le marché des dérivés.

Un troisième signal provient de l’Indice de Force Relative (RSI), un indicateur qui mesure le momentum d’un cours. Le RSI est tombé à 15,9, un niveau extrêmement « survendu » révélateur d’une forte pression de vente. C’est la sixième note la plus basse depuis 2015.

Des niveaux plus bas n’ont été observés que lors d’événements marquants comme le krach de 2020 et le marché baissier de 2018.

Le sentiment du marché a également atteint un creux. L’indice bien connu de la peur et de l’avidité est descendu à 6, un des niveaux les plus bas jamais enregistrés. Selon K33, cela indique une panique extrême parmi les investisseurs, une situation psychologique qui coïncide souvent historiquement avec des planchers locaux.

Enfin, une activité remarquable a été observée dans les fonds indiciels cotés américains en Bitcoin (ETF). Le plus grand fonds, IBIT de BlackRock, a connu le 5 février sa journée de trading la plus intense avec un volume de plus de 10 milliards de dollars. Ce même jour, la cinquième plus grande sortie jamais vue de ces fonds a été enregistrée.