K33 : Bitcoin a déjà atteint son plancher dans un marché baissier plus clément

Bitcoin (BTC) a perdu près de 8 % de sa valeur en une semaine et demie, suscitant des craintes d’un nouvel effondrement. Les données historiques prévoient encore quelques mois difficiles, mais le cabinet d’études K33 perçoit une lueur d’espoir à l’horizon.

Un sentiment exclusivement pessimiste pour le BTC

Comme lors des précédents marchés baissiers, le cours du Bitcoin a été rejeté à son niveau moyen sur 200 jours. Il y a deux semaines, cette ligne a été atteinte pour la première fois depuis novembre, avant de subir plusieurs revers.

Dans le passé, cela précédait une grande chute vers de nouveaux bas, mais les analystes de K33 pensent que les 60 000 dollars de début février ont marqué le plancher. C’est ce qu’ils ont écrit hier dans un rapport.

Si c’est le cas, cela rompt avec le cycle quadriennal du Bitcoin. Cela deviendrait alors le plus court marché baissier jamais enregistré, terminé théoriquement après quatre mois, alors que la douleur durait environ un an par le passé.

K33 observe que Bitcoin adopte un comportement différent cette fois-ci. Lors des marchés baissiers précédents, la récupération du cours vers cette moyenne de 200 jours se faisait souvent de manière agressive, avant de rechuter rapidement. Ces rallyes étaient alimentés par des positions à effet de levier qui finissaient par s’effondrer sous leur propre poids.

« Cette lente baisse n’a pas produit cette dynamique. Les données sur les dérivés indiquent plutôt un sentiment exclusivement pessimiste », écrit le chef de recherche Vetle Lunde.

Les chiffres corroborent ce récit. La moyenne sur 30 jours du taux de financement est négative depuis 81 jours consécutifs, proche du record historique.

Les taux de financement sont des frais que les traders avec positions à effet de levier se paient entre eux. Des valeurs négatives signifient que les vendeurs à découvert (ceux qui parient sur une baisse) paient les positions longues. En d’autres termes, le marché est rempli de pessimistes.

De plus, la base annualisée sur le CME des futures bitcoin est récemment tombée sous les 2,5 %, un niveau typique des périodes de prudence extrême.

Quand le retour de la fête ?

La moyenne sur 200 jours est actuellement juste au-dessus des 81 000 dollars. Si Bitcoin parvient à la franchir et à se maintenir au-dessus, cela pourrait marquer le début d’un nouveau marché haussier.

Si le même scénario se réalise pour la moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines autour de 85 200 dollars, les chances de toucher de nouveaux bas s’estomperaient complètement. Mais nous n’en sommes pas encore là.