JPMorgan met en garde : « Strategy pourrait être exclue des grands indices boursiers »

JPMorgan tire la sonnette d’alarme au sujet de Strategy. Selon la banque, l’entreprise court un risque sérieux d’être exclue des grands indices boursiers américains, une décision qui pourrait entraîner des milliards de dollars de ventes forcées et affaiblir encore davantage le cours de l’action.

JPMorgan met en garde contre une pression vendeuse massive

Selon JPMorgan, Strategy risque de disparaître de plusieurs grands indices boursiers américains, dont le MSCI USA et le Nasdaq 100. Ces indices servent de référence pour les plus grandes sociétés cotées du pays, ce qui rendrait une exclusion particulièrement lourde de conséquences.

L’impact d’une telle exclusion pourrait être considérable. Les fonds d’investissement qui répliquent ces indices, avec une exposition cumulée de près de neuf milliards de dollars, seraient alors contraints de vendre leurs actions Strategy.

Une sortie du seul indice MSCI USA provoquerait déjà, selon les estimations, environ 2,8 milliards de dollars de ventes forcées. Si d’autres fournisseurs d’indices suivaient le mouvement, la pression vendeuse totale pourrait grimper à quelque 8,8 milliards de dollars. MSCI rendra sa décision définitive le 15 janvier 2026.

Les milliards de gains de Strategy menacés

À l’approche de cette date, la nervosité monte. Sur les réseaux sociaux, l’analyste Charles Edwards alerte sur le fait que l’action se dirige vers des ventes forcées, alors même que la capitalisation boursière de l’entreprise a déjà fortement reculé.

L’action souffre lourdement. Depuis son record historique de près de 456 dollars en juillet dernier, le cours a chuté de plus de 61 % pour retomber autour de 177 dollars. Depuis le début de l’année, le titre affiche déjà un recul de 41 %.

Malgré cette pression sur le cours, Strategy reste toujours en territoire gagnant. L’entreprise détient 649 870 BTC, achetés à un prix moyen de 74 433 dollars par Bitcoin, selon les données de SaylorTracker. Mais ces gains latents fondent rapidement. À ce stade, ils s’élèvent encore à environ 5,3 milliards de dollars. Avec un prix du Bitcoin autour de 82 200 dollars, une baisse de seulement 9,5 % suffirait déjà à effacer entièrement ce bénéfice.

Michael Saylor, probablement le plus grand maximaliste Bitcoin au monde, reste imperturbable. Selon lui, il n’y a aucune raison de s’inquiéter : Strategy pourrait même encaisser un krach de 90 % sur Bitcoin. Il l’explique par la structure financière « extrêmement robuste » de l’entreprise, affirme Saylor.

Dans le même temps, il souligne que la volatilité de Bitcoin diminue à mesure que le marché se professionnalise. Un krach de cette ampleur lui paraît donc hautement improbable.