Goldman Sachs voit des opportunités au-delà de la tech : leurs trois secteurs favoris

Alors que de nombreux investisseurs se concentrent toujours sur la technologie et l’IA, Goldman Sachs voit des opportunités dans d’autres secteurs du marché. Selon la grande banque d’affaires, il s’agit d’une rotation plus large soutenue par un climat macroéconomique favorable. Voici trois secteurs dans lesquels les analystes de Goldman recommanderaient d’investir.

L’élargissement du marché comme thème dominant

Dans un récent épisode du podcast Exchanges, Ryan Hammond, directeur général chez Goldman Sachs, affirme que l' »élargissement du marché » est le mot clé de cette année. Les investisseurs déplacent leur capital de portefeuilles fortement axés sur la technologie vers des secteurs jusque-là négligés.

Selon lui, cela se manifeste par plusieurs tendances :

• Les actions non américaines surperforment les actions américaines.
• Les petites capitalisations surpassent pour la première fois depuis longtemps les grandes capitalisations.
• Les actions cycliques battent les secteurs défensifs.

D’après Goldman, ce n’est pas un hasard, mais la conséquence de conditions macroéconomiques en évolution.

Une croissance accélérée en 2026

Les économistes de Goldman Sachs prévoient une accélération de la croissance économique américaine au premier semestre 2026. Cela serait dû à une combinaison de facteurs :

• Réduction des vents contraires liés aux droits de douane
• Conditions financières plus favorables
• Politique budgétaire de soutien

Ensemble, ces éléments pourraient conduire à une croissance économique supérieure à la tendance et aux attentes consensuelles. Ce type de contexte est traditionnellement favorable aux actions cycliques : des entreprises qui évoluent au rythme du cycle économique.

Ce sont des secteurs qui n’ont pas été les moteurs des dernières années à Wall Street, dominée surtout par la technologie et les méga-capitalisations.

Trois secteurs avec un potentiel de hausse

Hammond mentionne trois segments de marché spécifiques où Goldman voit encore du potentiel pour une hausse continue :

1. Biens de consommation discrétionnaire
   Les entreprises dépendantes des dépenses non essentielles bénéficient directement d’une économie plus forte et d’un marché du travail robuste.
2. Entreprises de transport
   Le transport est souvent considéré comme un indicateur précoce de l’activité économique. Une augmentation des flux de marchandises et de la demande logistique signale une activité croissante.
3. Secteur industriel
   Une reprise des investissements, de la production et des infrastructures peut donner un nouvel élan aux entreprises industrielles.

Selon Hammond, ce sont précisément ces « niches du marché » qui contribuent de plus en plus à la hausse du S&P 500.

Rotation sous le capot

À première vue, l’indice large peut sembler stable ou même surchauffé, mais sous le capot, une rotation claire s’opère. Le capital se dirige vers des segments du marché longtemps sous-représentés.

Si le climat macroéconomique reste favorable, Goldman voit une possibilité pour que cette rotation se poursuive. Cela signifierait que la hausse du marché serait plus largement soutenue, plutôt que de rester dépendante de quelques actions technologiques.