Des milliards sortent des ETF Bitcoin : le pire mois de l’histoire pèse sur le cours

Le mois de novembre a été tout sauf stable pour les fonds d’investissement crypto. Les investisseurs ont massivement retiré leur argent des plus grands exchange-traded funds (ETF) spot, ce qui en a fait le pire mois pour les fonds Bitcoin (BTC) depuis leur lancement. Fait notable : les plus petits ETF crypto ont, eux, terminé le mois dans le vert.

Le cours du Bitcoin sous pression après des milliards de sorties

Les ETF spot américains sur Bitcoin viennent de connaître leur plus mauvais mois à ce jour. D’après les données de la plateforme d’analyse on-chain SoSo Value, les investisseurs ont retiré au total 3,48 milliards de dollars de ces fonds en novembre.

Les pertes journalières au sein du mois ont été particulièrement marquées. La plus forte sortie a eu lieu le 20 novembre, lorsque plus de 903 millions de dollars ont été retirés des ETF Bitcoin en une seule journée.

Sur la même période, le cours du Bitcoin a fortement souffert. Le prix a chuté de 17,5 %, passant de 109 600 dollars à 90 400 dollars. Aujourd’hui, la monnaie a de nouveau décroché, avec un cours actuellement inférieur à 87 000 dollars.

Ethereum (ETH) a lui aussi enregistré un mois historiquement faible. Les ETF spot sur ETH ont connu une sortie record de 1,42 milliard de dollars. Dans le même temps, le cours d’Ethereum a reculé de 22,2 %, de 3 850 dollars à 3 000 dollars. Au moment d’écrire ces lignes, il s’échange à 2 840 dollars.

Malgré ces récents retraits, les fonds restent exceptionnellement rentables. L’expert des ETF Nate Geraci a indiqué sur X que le fonds Bitcoin de BlackRock figure parmi les meilleurs performeurs sur plus de 1 400 ETF dans le monde. Le fonds IBIT de BlackRock est actuellement le plus grand de sa catégorie, avec 70,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion. À titre de comparaison, le deuxième plus grand fonds BTC américain, celui de Fidelity, gère 21,35 milliards de dollars.

Les ETF Solana et XRP au contraire très recherchés

Tous les fonds n’ont pas connu une hémorragie de capitaux. Les nouveaux ETF spot sur Solana (SOL) ont ainsi signé des performances remarquées. Depuis leur lancement fin octobre, ils ont enregistré une collecte nette chaque jour, à une seule exception près. Mercredi dernier, une sortie de 8,2 millions de dollars a été signalée. Sur l’ensemble du mois de novembre, la collecte totale a atteint 419,38 millions de dollars. Les nouveaux ETF spot XRP ont eux aussi rencontré un vif succès auprès des investisseurs, avec 666,61 millions de dollars d’entrées nettes en novembre. 

La vague de sorties sur les plus grands fonds ne dissuade pas les gestionnaires d’actifs de lancer de nouveaux produits. Après les ETF spot sur, entre autres, Litecoin (LTC) et Hedera (HBAR), le premier ETF spot américain sur Chainlink (LINK) arrive cette semaine sur le marché. Grayscale va pour cela convertir son Chainlink Trust existant en ETF.

Si autant de produits sont approuvés aussi vite aujourd’hui, c’est parce que la Securities and Exchange Commission (SEC) a validé en septembre 2025 des standards génériques de cotation. Les places boursières comme le Nasdaq, NYSE Arca et Cboe Global Markets n’ont ainsi plus besoin de suivre une procédure d’approbation séparée pour chaque fonds.