Ce signal annonce souvent une forte chute du Bitcoin

Le Bitcoin (BTC) pourrait être à l’aube d’une période prolongée de baisse des prix, malgré la forte hausse enregistrée en avril. C’est ce qu’affirme la société d’analyse crypto CryptoQuant dans un rapport récent.

Le principal crypto-actif a enregistré une forte hausse le mois dernier, passant d’environ 66 000 dollars à un pic de 79 000 dollars. Cependant, selon les analystes, cette augmentation résulte principalement de transactions spéculatives plutôt que d’une demande croissante pour le Bitcoin lui-même.

Rally principalement alimenté par le commerce de futures

D’après CryptoQuant, le rally est presque entièrement dû à une demande croissante de futures perpétuels. Il s’agit de contrats à terme sans date d’expiration permettant aux investisseurs de parier sur les mouvements de prix sans acheter réellement de Bitcoin.

Parallèlement, la demande de Bitcoin au comptant, soit l’achat effectif de la monnaie sur une plateforme, a diminué tout au long de la hausse. Selon la société d’analyse, cela indique que le marché a été principalement stimulé par la spéculation à court terme.

Une telle situation rend le prix plus vulnérable. Si la demande pour le Bitcoin réel est insuffisante, il manque une base stable pour soutenir le cours. Au moment de la rédaction, le Bitcoin s’échange autour de 77 000 dollars, soit environ 2,1 % de plus que la veille.

Parallèles avec le début du marché baissier en 2022

CryptoQuant constate des similitudes évidentes avec la situation du marché début 2022. À l’époque, le commerce de futures avait également augmenté tandis que la demande de Bitcoin au comptant s’affaiblissait, prélude à une baisse prolongée.

Selon la société, cette combinaison de facteurs présente des risques baissiers significatifs. La structure actuelle du marché montre, d’après les analystes, des caractéristiques qui précèdent souvent des périodes de faiblesse.

L’indice Bull Score corrobore également cette vision. Cet indicateur mesure le sentiment du marché basé sur les données du marché et du réseau. En avril, l’indice est passé de 50 à 40, malgré la hausse des prix, un niveau généralement associé à un déclin de confiance dans le marché.

La demande institutionnelle et les ETF offrent un contrepoids

Tous les analystes ne partagent pas ces prévisions pessimistes. Matt Hougan, stratège en chef des investissements chez le gestionnaire d’actifs Bitwise, souligne plutôt le rôle des investisseurs institutionnels.

Selon Hougan, les ETF Bitcoin ont attiré environ 3,8 milliards de dollars de capitaux depuis le 1er mars. Il mentionne également les nouveaux achats par des investisseurs à long terme et l’influence de l’entreprise de trésorerie Bitcoin Strategy comme moteurs importants de la récente hausse des cours.