Crypto du matin : le Bitcoin bondit de 8 %, la fin du marché baissier en vue ?

Le cours du Bitcoin s’est brusquement envolé hier soir. Le mouvement est intervenu après l’annonce, par les autorités américaines, d’un renforcement des rachats d’obligations d’État d’une maturité comprise entre 10 et 30 ans. L’objectif est de faire baisser, de manière en partie artificielle, les taux longs, qui ont fortement progressé ces derniers temps.

Pour les investisseurs exposés au Bitcoin et à d’autres actifs, ce signal a suffi à déclencher un bond spectaculaire.

Pourquoi cette annonce a-t-elle fait monter le Bitcoin ?

En principe, cette mesure ne revient pas à injecter davantage d’argent dans l’économie mondiale. La nouvelle orientation annoncée ne signifie pas qu’une création monétaire va soudainement avoir lieu. Il faut plutôt y voir une forme de réallocation du capital.

À partir de septembre, davantage de capitaux seront dirigés vers les obligations d’État américaines à long terme, et moins vers les maturités courtes. Il s’agit donc, avant tout, d’un déplacement de capitaux.

Pour le marché, c’est surtout le signal envoyé qui compte. Récemment, le taux des obligations américaines à 30 ans a par exemple atteint son plus haut niveau depuis vingt ans. Avec ce type d’annonce, les autorités américaines montrent qu’elles sont prêtes à intervenir si nécessaire.

C’est probablement ce qui explique la réaction positive des marchés. Si cette mesure ne produit pas l’effet attendu, des décisions plus radicales pourraient suivre. Par exemple, en cessant d’émettre de nouvelles obligations d’État à long terme pour privilégier uniquement les maturités courtes.

En réduisant fortement l’offre d’obligations à long terme, les taux devraient également reculer : c’est l’idée sous-jacente.

Reste désormais à préserver la hausse

La première réaction du marché à cette décision de la banque centrale américaine paraît quelque peu excessive. Pour l’heure, il s’agit d’un réaménagement de la manière dont les capitaux sont utilisés pour influencer les taux. Aucun capital supplémentaire n’est injecté sur les marchés.

Mais, comme indiqué plus haut, l’essentiel réside surtout dans le message envoyé. Les autorités américaines reconnaissent ainsi que les taux longs ont fortement augmenté, et qu’elles ne s’en satisfont pas.

Dès que la situation commencera à faire mal, elles interviendront. Cela redonne de la visibilité aux actifs comme le Bitcoin (BTC) et l’or. Il suffit d’attendre que la situation dérape réellement pour voir les autorités américaines, ou la banque centrale, reprendre la main.

Pour le Bitcoin, l’enjeu est désormais de reconquérir le seuil des 71 477 dollars. C’est là que se situe la moyenne mobile exponentielle à 200 jours, représentée par la ligne rouge, qui avait encore fait office de résistance en mai.

Si le Bitcoin parvient désormais à franchir cette moyenne, ce serait un signal fort en faveur de la fin du marché baissier.