Voici ce qui s’est passé après chaque décision sur les taux – sera-ce différent cette fois pour Bitcoin ?

La banque centrale américaine doit rendre aujourd’hui une décision sur les taux. Lors des trois précédentes décisions, Bitcoin a suivi quasiment le même schéma. À l’approche de la réunion, le cours grimpait, chutait après l’annonce, puis repartait à la hausse.

Assistera-t-on aujourd’hui au même scénario, ou cette fois sera-t-elle différente ?

De fortes attentes autour de la politique de taux de la banque centrale américaine

Bien que l’économie américaine paraisse encore solide, ce qui en général ne plaide pas pour des baisses de taux, la banque centrale semble déterminée à procéder à plusieurs réductions dans les mois à venir.

Pour 2025, le marché anticipe encore deux baisses de taux, y compris celle d’aujourd’hui. Alors que pour l’an prochain, le marché des futures en a déjà intégré trois.

Parallèlement, on s’attend à ce que la banque centrale américaine annonce aujourd’hui, ou lors de la prochaine réunion en décembre, la fin du « Quantitative Tightening » (QT).

Il s’agit du processus par lequel elle réduit la taille de son bilan, ce qui, en termes simples, signifie qu’elle n’achète pas d’actifs mais en vend. La banque centrale a lancé cette politique en 2022 pour juguler l’inflation.

Désormais, les inquiétudes portent davantage sur le marché du travail que sur l’inflation, d’où des baisses de taux et, potentiellement, la fin du QT. Si ce dernier point était annoncé aujourd’hui, le schéma des trois dernières réunions pourrait être brisé.

La fin du QT constituerait une petite surprise pour le marché, la plupart l’attendant plutôt en décembre, ce qui rendrait une hausse post-réunion possible.

Contexte favorable pour Bitcoin

Dans l’ensemble, le contexte demeure favorable pour Bitcoin :

1. Des élections de mi-mandat approchent aux États-Unis, que Trump veut remporter. Pour cela, il a besoin d’une économie solide et du soutien de Wall Street. Il n’est donc pas surprenant que le gouvernement américain soutienne l’économie par tous les moyens.
2. La banque centrale américaine assouplit sa politique et soutient l’économie.
3. La croissance économique est supérieure à la moyenne.
4. Le consommateur américain continue de beaucoup dépenser.
5. Les entreprises injectent des milliards de dollars dans la révolution de l’IA.
6. La Bourse américaine continue de battre des records.
7. Les sociétés cotées publient actuellement des résultats trimestriels très solides.

Autant de facteurs qui dessinent un contexte favorable pour le cours du Bitcoin et rendent peu probable la fin du marché haussier du jour au lendemain.

Outre la décision sur les taux, demain s’annonce également comme une journée importante pour Bitcoin. Trump et Xi doivent en effet se rencontrer pour discuter de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine.

La semaine pourrait ainsi s’avérer particulièrement volatile pour l’actif numérique.