Block de Jack Dorsey enregistre près de 2 milliards de revenus liés au Bitcoin, mais l’action dévisse

Au troisième trimestre 2025, près de 2 milliards de dollars de revenus liés à Bitcoin (BTC) ont été générés par Block Inc., le groupe de paiements de Jack Dorsey. C’est ce qui ressort du rapport trimestriel que l’entreprise a déposé auprès du gendarme boursier américain, la SEC.

Bitcoin représente près de 33 % du chiffre d’affaires de Block

Ces revenus liés à Bitcoin représentent ainsi presque un tiers du chiffre d’affaires total de l’entreprise, qui a totalisé 6,11 milliards de dollars au troisième trimestre.

Les marchés ont pourtant réagi avec déception. L’action Block (symbole boursier XYZ) a reculé de 3,7 % à 70,94 dollars à la clôture, puis a encore cédé 11,53 % dans les échanges après Bourse, à 64,10 dollars.

Croissance des bénéfices, mais en deçà des attentes

Selon le rapport, Block a enregistré au troisième trimestre un bénéfice de 461,5 millions de dollars, en hausse de 18 % sur un an. La progression a été portée surtout par Cash App, la populaire plateforme de paiement du groupe, dont le bénéfice a augmenté de 24 %.

La division Square, dédiée aux paiements des entreprises, a progressé de 9 %.

Block est resté toutefois en deçà de plusieurs prévisions clés des analystes. Le résultat opérationnel ajusté s’est établi à 409 millions de dollars, contre 473 millions attendus. L’EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements) a également manqué les attentes, à 833 millions de dollars contre 840 millions anticipés.

Bitcoin reste une source majeure de revenus

Les activités liées à Bitcoin de Block demeurent un pilier de sa stratégie. Au troisième trimestre, le chiffre d’affaires Bitcoin s’est élevé à 1,97 milliard de dollars, certes en baisse par rapport aux 2,4 milliards un an plus tôt, mais encore deuxième poste derrière les revenus d’abonnements et de services.

Les coûts liés aux activités Bitcoin ont également reculé, passant de 2,36 milliards de dollars au troisième trimestre 2024 à 1,89 milliard en 2025.

Block détient actuellement 8 780 BTC, d’une valeur de plus d’1 milliard de dollars au cours de Bitcoin actuel. Dans ses comptes trimestriels, l’entreprise a fait état d’une dépréciation de 59 millions de dollars sur ses avoirs en Bitcoin, portant la perte cumulée de l’année à 178 millions de dollars.

Nouveaux produits et suites judiciaires

Malgré le recul du chiffre d’affaires lié à Bitcoin, Block continue d’investir massivement dans l’intégration des paiements numériques. En octobre, l’entreprise a lancé de nouveaux outils de paiement en Bitcoin et un portefeuille numérique pour les commerçants, permettant aux entrepreneurs de recevoir directement du Bitcoin.

Plus tôt cette année, la société a versé 40 millions de dollars dans le cadre d’un accord à l’autorité de l’État de New York (NYDFS), après des accusations de défaillances en matière de lutte contre le blanchiment au sein de sa division Bitcoin.

Dorsey continue de croire en Bitcoin

Jack Dorsey, milliardaire, cofondateur de Twitter et fervent partisan de Bitcoin, a indiqué dans une lettre aux actionnaires que la croissance de l’entreprise ne tient pas seulement à la rentabilité, mais aussi à la diversification.

« Block a fait progresser son bénéfice brut de 18 % sur un an, avec une croissance de 24 % pour Cash App et de 9 % pour Square », a écrit Dorsey.

L’entrepreneur tech considère Bitcoin comme un pilier de l’avenir des technologies financières et a répété à plusieurs reprises que son entreprise voulait « rapprocher le monde d’une économie Bitcoin ».