Bitwise : La chute du Bitcoin préfigure une correction plus large des marchés

Bitcoin (BTC) a récemment subi une chute vertigineuse, tandis que les marchés boursiers ne semblaient pas s’en plaindre. Ce phénomène s’était déjà produit en début d’année, annonçant alors une faiblesse plus générale sur les marchés financiers. Aujourd’hui, gestionnaire d’actifs crypto, Bitwise, interprète à nouveau la baisse du Bitcoin comme un avertissement.

BTC, un indicateur précoce des dangers

Bitwise qualifie Bitcoin de « canari dans la mine de charbon macroéconomique » dans son dernier rapport hebdomadaire « Crypto Market Compass ».

« Canari dans la mine de charbon » est une expression courante désignant un signal d’alerte précoce. Elle provient de l’industrie minière, où les ouvriers emportaient un canari, car l’oiseau détectait les gaz toxiques avant eux. Si l’oiseau tombait, c’était le signal de la fuite.

Selon Bitwise, Bitcoin joue un rôle similaire pour les marchés financiers. « Parce que Bitcoin est échangé en continu et réagit rapidement aux changements de liquidité mondiale, il a historiquement prédit les points de retournement des actifs risqués plus larges », écrit l’entreprise.

Les précédentes corrections sur le marché boursier ont, selon Bitwise, été précédées d’une faiblesse du cours du Bitcoin au moins quelques mois à l’avance.

En termes simples, la liquidité est la quantité d’argent en circulation et la facilité avec laquelle elle se dirige vers les investissements. Si elle se tarit, Bitcoin le ressent en premier. Les actions réagissent plus tard, car les bourses sont fermées la nuit et le week-end, et évoluent plus lentement.

« Si cette relation d’avance-retard se maintient, c’est-à-dire que Bitcoin précède les actions, cela implique de nouvelles baisses pour les actions », selon Bitwise.

Le cours du Bitcoin a chuté de plus de 28 % au cours des quatre dernières semaines, tandis que le S&P 500 est encore légèrement supérieur à son niveau du 11 mai. L’indice des 500 plus grandes entreprises américaines a prolongé sa série de gains pendant trois semaines, mais la semaine dernière, il a dû céder 2,50 %.

Le moteur de Wall Street s’essouffle

En prenant du recul, une correction de la bourse américaine semblait déjà dans l’air. Le S&P 500 a progressé neuf semaines d’affilée, la plus longue série depuis 2023, ce qui est rare.

Le principal moteur était l’intelligence artificielle. Les investisseurs n’ont cessé d’investir dans les actions technologiques, alimentés par de solides résultats d’entreprises et l’espoir d’une trêve entre les États-Unis et l’Iran. Cet espoir a fait baisser le prix du pétrole et a encore renforcé le moral des investisseurs.

La semaine dernière, un rapport robuste sur l’emploi américain a fait grimper les taux d’intérêt, ce qui déplaît aux actions technologiques coûteuses. Parallèlement, les tensions au Moyen-Orient ont repris, avec de nouvelles attaques entre l’Iran et les États-Unis.

Les adeptes du Bitcoin espèrent au moins une répétition du début d’année. Lorsque Wall Street a finalement suivi la monnaie avec une correction, Bitcoin a tenu bon. La question est de savoir si cela peut se reproduire maintenant ou si la cryptomonnaie sera entraînée encore plus bas.