Bitcoin traite des volumes dignes de Visa, mais pas en magasin

Bitcoin (BTC) a de nouveau vu circuler des montants colossaux ces derniers mois. D’après une nouvelle étude, le réseau a traité, à l’échelle mondiale, des transactions d’une valeur totale de près de 7 000 milliards de dollars sur une période de quatre-vingt-dix jours. Une évolution marquante, même si ces chiffres en disent encore peu sur l’usage quotidien de Bitcoin. 

L’adoption mondiale de Bitcoin reste limitée

Selon un rapport de la plateforme d’analyse Glassnode, le volume de règlement sur Bitcoin se rapproche désormais de celui des deux plus grands réseaux de paiement au monde. Visa a traité 4,25 billions de dollars sur la même période et Mastercard 2,63 billions de dollars. Ensemble, ces volumes se situent quasiment au même niveau que Bitcoin. Glassnode souligne qu’une part croissante des flux de transactions passe en dehors de la blockchain, via des ETF’s et des brokers, mais qualifie Bitcoin et les stablecoins de “dominants pour le règlement on-chain”.

L’image change toutefois dès que l’on exclut les mouvements internes entre wallets d’un même acteur. Dans ce cas, il reste selon Glassnode environ 870 milliards de dollars par trimestre, soit en moyenne 7,8 milliards de dollars par jour, un niveau nettement inférieur aux volumes quotidiens des grands géants du paiement. Visa traite en moyenne 39,7 milliards de dollars par jour et Mastercard 26,2 milliards de dollars.

La majorité des transactions Bitcoin ne concerne par ailleurs pas les paiements de consommation. Les volumes sont surtout tirés par le trading, les transferts internationaux et l’investissement. À l’échelle mondiale, un peu plus de vingt mille commerces acceptent Bitcoin, d’après les données de BTCmap. Un contraste frappant avec les 175 millions de points d’acceptation où Visa est disponible.

La majorité de l’activité en stablecoins vient de bots de trading

Les stablecoins gagnent eux aussi en importance comme alternative aux réseaux de paiement traditionnels. Les cinq plus grands stablecoins totalisent en moyenne 225 milliards de dollars de transactions par jour. Leur parité avec le dollar et leurs faibles frais les rendent attractifs pour des transferts internationaux rapides.

Mais là encore, la question se pose de savoir à quel point cette activité est “réelle”. Des chercheurs de CEX.io ont établi qu’environ 70 % des 15,6 billions de dollars de transferts en stablecoins au troisième trimestre provenaient de bots de trading automatisés. Seuls 20 % relevaient d’un usage organique. Le reste correspondait à des transactions internes au sein de smart contracts et de plateformes d’échange.

Pour CEX.io, il est “crucial” de faire cette distinction, faute de quoi les autorités ne peuvent pas correctement évaluer les risques ni le niveau réel d’adoption.