Bitcoin résiste à la crise : pourquoi le cours du BTC grimpe-t-il maintenant ?

Alors que le conflit avec l’Iran secoue fortement les marchés financiers, le Bitcoin (BTC) résiste remarquablement bien. En effet, le cours a même brièvement atteint 76 000 $ cette nuit et a grimpé de près de 14 % depuis le début du conflit fin février. Ainsi, Bitcoin s’impose comme l’un des rares actifs à bénéficier de cette instabilité.

Ce contraste est frappant. Le prix du pétrole a bondi de plus de 40 %, tandis que l’or a perdu environ 5 % ce mois-ci et que les actions mondiales (indice MSCI World) ont chuté de 4 %.

De la chute au redressement

Le cours avait chuté de plus de 126 000 $ à environ 60 000 $, une correction sévère qui a ébranlé la confiance de nombreux investisseurs. Cependant, depuis fin février, un lent redressement s’opère, qui s’est clairement accéléré ce mois-ci.

Selon Rachael Lucas, analyste chez BTC Markets, l’explication réside moins dans le sentiment que dans la dynamique du marché sous-jacent. « Les institutions, notamment celles qui ajoutent du Bitcoin à leur bilan, achètent à chaque baisse, » affirme-t-elle.

Cette tendance se reflète également dans les chiffres. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré environ 1,5 milliard de dollars d’entrées ce mois-ci. De plus, Strategy, l’entreprise de Michael Saylor, a renforcé sa position avec de nouveaux achats.

Analyse technique : la réduction des couvertures alimente la hausse

Selon Markus Thielen de 10x Research, une partie de l’augmentation résulte des traders qui réduisent leurs positions baissières. Environ 1,5 milliard de dollars en options de vente sont en jeu autour des 60 000 $, tandis que 1,3 milliard de dollars en options d’achat sont ouverts autour des 75 000 $.

Lorsque ces options de vente sont fermées, la pression à la baisse diminue. Dans le même temps, les teneurs de marché doivent acheter du Bitcoin pour équilibrer leurs positions. Cela génère une demande supplémentaire qui peut faire monter le cours.

Hayden Hughes de Tokenize Capital observe également que le redressement après le creux du 28 février, lorsque le Bitcoin est brièvement redescendu à 63 038 $ après les premiers bombardements sur l’Iran, a été soutenu par de véritables positions de marché.

Il signale cependant une réserve. Selon lui, la hausse a changé de nature : ce qui a commencé comme un redressement solide est de plus en plus motivé par un effet de momentum, avec des premiers acheteurs qui ont déjà pris leurs bénéfices.

Des signaux positifs, mais la prudence reste de mise

Plusieurs signaux indiquent une force sur le marché. Le taux de financement des contrats à terme perpétuels est positif, ce qui montre que les positions longues dominent et que les traders sont prêts à payer une prime. De plus, la prime Coinbase indique une forte demande du marché américain, tandis que l’afflux continu dans les ETF Bitcoin soutient clairement le cours.

Cependant, les analystes restent prudents. Selon Thielen, la demande pour les options d’achat n’est pas encore forte, ce qui suggère qu’un nouvel optimisme généralisé n’est pas encore présent. La hausse actuelle semble donc principalement due à la réduction des positions baissières antérieures, plutôt qu’à l’arrivée de nouveaux capitaux sur le marché.

Hughes se montre également prudent. Il n’exclut pas que le Bitcoin atteigne 80 000 $ à court terme, mais prévoit que la hausse pourrait ensuite s’essouffler. Il estime que le sentiment pourrait même se détériorer à nouveau d’ici août.