Bitcoin a un nouveau rival: l’or tokenisé explose

Bitcoin (BTC) est souvent présenté comme « l’or numérique ». Ce n’est pas tout à fait exact. Il existe bel et bien un véritable équivalent numérique : des actifs tokenisés adossés à de l’or. Il s’agit de tokens adossés à de l’or physique qui suivent le prix du métal. Bien que ce marché demeure encore limité, il croît rapidement, et Bitcoin pourrait, à terme, se retrouver face à un concurrent de taille.

L’or prend une dimension numérique

Le marché de l’or tokenisé vient de franchir un nouveau cap. Des projets comme Tether Gold (XAUT) et SmartGold affichent ensemble une capitalisation de plus de 3 milliards de dollars. De quoi relancer le débat : quel actif mérite vraiment l’étiquette d’« or numérique » — Bitcoin ou l’or tokenisé ?

La tokenisation de l’or physique connaît une forte accélération. Ce qui passait pour une expérimentation il y a quelques années devient aujourd’hui un chantier concret pour des acteurs établis. La fintech japonaise UNBANKED a émis, via sa filiale Kinka, des tokens adossés à l’or sur la blockchain de Cardano (ADA).

L’intérêt progresse aussi aux États-Unis. BioSig Technologies et Streamex Exchange Corporation ont levé en juillet 1,1 milliard de dollars pour une plateforme de trésorerie adossée à l’or sur Solana (SOL). Ce partenariat, mené par Cantor Fitzgerald, Needham & Co. et CIBC, vise à faciliter le négoce de matières premières grâce à la blockchain.

Parallèlement, Tether, l’émetteur du stablecoin USDT, travaille avec Antalpha sur une trésorerie d’actifs numériques, adossée à des réserves d’or en Suisse. Selon des sources de marché, l’enveloppe avoisinerait 200 millions de dollars. SmartGold a, de son côté, annoncé son intention de tokeniser jusqu’à 1,6 milliard de dollars d’or provenant de fonds de pension américains via Chintai Nexus.

Nouvelle phase dans le débat sur « l’or numérique »

L’essor des jetons adossés à l’or divise le marché. Les partisans, à l’image de l’économiste Peter Schiff, estiment que ces jetons sont supérieurs à Bitcoin car ils allient adossement physique et fonctionnalités de la blockchain. « Les jetons adossés à l’or rendent les stablecoins superflus », affirme Schiff.

À l’inverse, des analystes Bitcoin soulignent que BTC tire sa force de sa neutralité et de sa décentralisation. Comme le résume Erik Voorhees, fondateur de Venice AI :

« L’or tokenisé reste dépendant d’un dépositaire. Bitcoin a précisément éliminé ce risque; c’était là la véritable innovation. »

Pendant ce temps, Ethereum (ETH) est le premier bénéficiaire de cette vague de tokenisation. Plus de 2,7 milliards de dollars d’or tokenisé se trouvent actuellement sur le réseau Ethereum. Avec plus de 1,5 milliard de dollars de capitalisation, Tether Gold (XAUT) est le jeton adossé à l’or le plus important.

Le duel entre rareté physique et rareté numérique ouvre ainsi un nouveau chapitre. Tandis que Bitcoin reste synonyme d’indépendance numérique, les jetons adossés à l’or font entrer une valeur séculaire sur la blockchain.